Fed副主席暗示可能升息後降息！該是放空美元時刻？

費雪。(圖:AFP)

美國聯準會 (Fed) 副主席費雪 (Stanley Fischer) 週一 (23 日) 表示，Fed「大致預期」金融危機以來首度調升利率行動將在今年內，且「合理時間很可能在年底之前」。不過他補充，央行未來利率行動很可能將不會採一致步伐或是可以預期。

隨著 Fed 一再示意不急著升息，過去這段時間強勁的美元漲勢也持續顯露降溫走向。美元指數週一再挫 0.9% 至 86.66 點，過去 6 個交易日已多達 5 日下跌。《華爾街日報》指出，這反映出投資人對於美國升息預期猶豫，同時感覺美元已漲太快、太兇了。

費雪於紐約經濟俱樂部 (Economic Club of New York) 發表演說時透露，Fed 將基準利率自目前接近 0% 水準調升的時間，可能在「6 月或 9 月，或之後某時或這段期間當中某時」。不僅如此，Fed 還將按照每次貨幣政策會議見到的美國經濟及地緣政治風險，來決定這次會議應該升息或甚至降息。

費雪明白表示，明確的貨幣政策承諾未來在 Fed 內部討論的重要性將越來越低，而無論美國經濟狀況如何，未來每一次 Fed 公開市場委員會 (FOMC) 會議，都會重新檢討聯邦基金利率。因此穩健的升息步伐幾乎確定將不復見，因為「經濟總是會遭遇衝擊」。他更強調，Fed 會考慮未來將關鍵利率「調上調下」。

儘管費雪認為美國經濟有重大進展，勞動市場也接近全面就業，但他提醒美元大漲可能抵消了一些寬鬆貨幣政策帶來的幫助。費雪不諱言，強勢美元及油價低落影響到美國貨幣政策的走向，但他強調 Fed「正試圖看穿這些現象」，並且希望能夠「合理相信」美國通貨膨脹率將朝 2% 的目標前進後，再緊縮貨幣。

部落格作者 Matt O’Brien 週一於《華盛頓郵報》撰文指出，多虧 Fed 美元漲勢可能已經結束，因為 Fed 就算真的很想升息，現在卻也真的很難找到合理理由：通膨既不存在，也見不到泡沫的市場行為，根本缺乏短時間內升息的說法。而這也代表美元少了任何繼續升值的原因，支持美元兌歐元價格攀高的理由消失了。

《Street Authority》資深記者 David Sterman 更直言，美元漲勢終止的時間可能已比許多人預期提前，因為歷史經驗暗示，美元走強的階段已經播散自身走勢將反轉的種子。原因是在這段期間，像土耳其及墨西哥等出口國家，已因強勢美元及自身貨幣弱勢而受惠。