華信投顧-本土資金積極進行年底作帳

◆盤勢分析

由於美國於12/26升息幾乎已經是確定的事情，因此國際資金持續流向美元，以致全球股市都面臨資金動能不足的窘境。歐洲央行推出第二輪貨幣寬鬆政策，補沖全球金融商品市場資金缺口，就成了國際金融商品市場一致的期待。但是昨天歐洲央行僅僅降息和延長貨幣寬鬆政策時間。由於期待的資金未能出現，在12/16美國升息前，流向美元的資金又不可能回流，因此資金不足的現實立刻反應在股價上，而失望性賣壓也接踵而出，這就是今天全球股市重挫的原因。至於台灣股市之所以相對抗跌，OTC指數甚至能夠逆勢收紅。最主要的原因應該在於，本土資金已經積極進行年底作帳，而其主要作帳標的，大多集中在OTC市場，以及集中市場的中小型股票。如同我們昨天所說，如果就此放手讓認養的股票下跌，恐將招致散戶失望和恐慌賣壓的釋出，並導致慘遭套牢的後果。因此，本土資金不得不硬撐股價。這就是今天台股加權指數相對抗跌，以及OTC指數逆勢收紅的原因。至於下週，台股是否仍能維持相對強勢，就須視國際股市的走勢而定，如果國際股市繼續回檔，台股不可能持續硬撐，甚至有可能展開補跌走勢；反之，如果國際股市能夠止跌，則台股週線繼續收紅，也不是不可能的事情。

美國股市在連續收黑兩天之後，今天是有反彈收紅的可能，但是除非收長紅完全吃掉昨天的長黑，否則就算今晚收紅，下週一開始，恐怕還會再度展開三天左右的長黑回檔。同樣的，台股下週一雖然也有止跌收紅的可能，但是除非成交值能夠達到攻擊量的要求，而且拉出長紅，否則仍得提防震盪回檔的可能。

李永年分析師

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