聯發科營運後市正向 外資調升目標價 最高看到350元

(鉅亨網資料照)
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手機晶片廠聯發科 (2454-TW) 法說會報佳音,預期第 2 季營收季增率將上看逾 2 成,毛利率也將持穩 40% 以上,法說後外資紛紛出具報告,其中包含摩根大通、摩根士丹利及麥格理證等,皆看好聯發科手機晶片產品單價 (ASP) 走勢,毛利率也將有向上改善空間,同步上調聯發科目標價,最高看到 350 元。

其中,摩根大通認為,聯發科毛利率改善趨勢延續,第 2 季受惠 P90 出貨,可望持續走揚,未來 2 年,在產品成本結構改善,加上手機晶片單價上揚,毛利率有機會持穩 40% 以上。

再者,外資也認為,聯發科 5G 產品布局具競爭力,看好產品前景,明年上半年中國手機品牌廠將陸續推出 5G 相關手機,往前計算 3 到 6 個月是晶片導入期,由於聯發科已推 5G 數據機晶片,可望直接受惠。

另外,外資也強調,聯發科在電源管理與客製化晶片產品上,都有不錯表現,全年成長率估有 2 位數,不過外資也點名潛在風險,隨著高通與蘋果專利訴訟和解,高通已無訴訟干擾營運,因此恐回頭對手機晶片態度更積極,恐影響未來市場單價走勢,但目前來看,仍維持聯發科買進評等,上調目標價達 350 元。


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