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法說行情誰是大黑馬?

※來源:萬寶週刊

【撰文/張文赫】

「我們與惡的距離」上週畫下完結,「台股與萬點的距離」4/23 正式站上,即使台灣 3 月外銷訂單金額年減 9%,連續 5 個月負成長,Q1 累計接單年減 8.4%,創 2010 年以來同期最大減幅,但最壞已過。由於明年 1/11 是總統大選,因此整體股市不容易走空,漲多會有技術面的修正,但是個股高低基期會大調整,錢往低處流,上周的地震就好像在警示我們,個股開始會大震盪,漲多的散熱股出現全面修正,主要引爆點來自力致 (3483) 技術面及籌碼面的多殺多,奇鋐(3017)Q1 EPS 0.51 元也很一般,並沒有出現高成長,但股價已經漲了 8 成,基期已經墊高。

時序進入法說會的密集期,各公司對 Q1 業績做檢討並說明 Q2 展望,重量級的大立光 (3008)、台積電都表示谷底已過,將逐季走高,萬一的法說會行情才剛正式引爆,接下來誰能從中脫穎而出?

電子重量級法說輪番上陣

台股以電子科技股為主要市場,美國費城半導體指數已經創下歷史新高,這意味著去年受貿易戰影響情況已經結束了,半導體產業開始欣欣向榮將迎接下半年的旺季,市場聚焦的大立光、台積電法說會順利過關,也都表示谷底已過,穩住台股 11000 點,其他重量級電子法說將接棒上陣,預期也不會太差。

南亞科 (2408) 今年 Q1 EPS 1.18 元季減 54.9%,毛利率滑落至 40.7%,在美中貿易等不確定性因素影響下,市場持續進行庫存調節,以及英特爾處理器缺貨也是重要影響因素,使得首季記憶體需求降溫,價格跌幅也超乎原先預期,而公司預期 Q2 記憶體價格跌幅可望縮小,將是今年單季谷底,Q3 在產業旺季帶動下,可望回升。公司配息 7.15 元現金,殖利率達 11%,在殖利率的保護下,隨著基本面谷底翻揚,外資回補持股,年線關卡可望挑戰。

力成 (6239)Q1 EPS 1.36 元,季減 13.27%、年減 9.29%,創近三年低點,毛利率 16.2%、營益率 10%,低於去年第四季 18.3%、12.1%及同期 20.4%、14.7%,雙創近 5 年低點。主要受到記憶體價格庫存調整而顯著下滑,上游晶圓廠對此削減產出,使下游封測廠受影響,但首季最辛苦的一季,已經度過,總經理洪嘉


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