【台新投信】REITs大發威 率領美股反彈

聯準會轉鴿派，股市開趴，其中 REITs 今年以來表現凌駕美股，道瓊 REITs 漲幅逾一成，領先標普的 9.49%，台新北美收益基金經理人李文孝表示，預期上半年 Fed 將放緩節奏，以經濟數據與市場的變化為重，因此利率暫時都不會干擾 REITs，將有利資金投入，從產業面來看，工業龍頭展望佳且 5G 將進入布建階段，有助於推升相關 REITs 個股，且 REITs 過去幾年表現弱勢，未來有極高機會補漲，在資金流入、產業佳與投資風格轉換下，REITs 可偏多操作。

李文孝指出，觀察近期公布的財報，符合預期部分達七成以上，基本面可做正向解讀，其中尤以工業、住宅與 A 級零售 REITs 表現尤佳，工業龍頭與通訊相關 REITs 上修今年展望，預計 5G 的基地台布建將是激勵工業型 REITs 表現的催化劑。

李文孝進一步指出，資金對於投資風格的轉換持續進行中，成長股過去幾年成長快速，今年則下滑很多，資金有機會轉向 REITs，從近三個月，REITs 表現相對強勢可以觀察到資金已經開始轉向。

此外，分析美國 REITs 股利率與美債殖利率利差仍有近 200 基點差距，且從 MSCI 指數未來 12 個月股利率預估，REITs 股利率以 4.4% 領先於其他產業，較高的股利率提供下檔保護，由於美中貿易談判仍有變數，加上經濟走勢趨緩，股市波動預期加大，利於防禦型類股表現。

李文孝建議，REITs 看好的因素未改變，短線漲幅已大，可能有獲利了結情形，建議投資人可以待回檔後再買進，對中長線來看仍樂觀。

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