出手時機太巧妙!沙國主權基金「對沖」特斯拉

圖:AFP
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英國《金融時報》週一 (28 日) 報導稱,持有 4.9% 特斯拉股份的沙烏地阿拉伯主權財富基金 (PIF) 已在摩根大通的協助下,於 1 月 17 日盤後為所持股權進行對沖安排。

近期特斯拉危機四伏,除了 1 月 11 日執行長馬斯克 (Elon Musk) 創辦的 SpaceX 公司日前宣佈裁員 10% 過後,1 月 18 日特斯拉還宣布裁減 7% 員工,以因應縮減成本與重組計劃。1 月 17 日沙國主權基金卻進行對沖特斯拉股票,出手時機點安排得可謂恰到好處。

特斯拉即將在美東時間週三 (30 日) 公布去年第四季財報,如今對沖消息傳出亦引人遐想。該報導稱,沙國主權財富基金完成對沖後,PIF 雖仍持有上述股份,但無論屆時股價有任何波動,對投資組合的影響將很有限。

去年鬧得沸沸揚揚的特斯拉私有化,沙國主權財富基金成為重要頭條新聞之一,特斯拉執行長馬斯克 (Elon Musk) 計劃將特斯拉私有化的過程中,據悉與沙國主權財富基金接觸不斷,但最終尚未談妥正式合作,就被馬斯克無預警推文爆雷,最終合作計畫無疾而終。

事實上,特斯拉近期正處於關鍵時刻,除了裁員消息外,特斯拉近期該公司傳出計畫減產  Model S 和 Model X 車型,並增加較平價 Model 3 型號電動車的產量外,特斯拉在今年美國聯邦電動汽車稅收抵免逐步淘汰後,還將面臨銷售困境。今年三月即將到期的 9.2 億美元可轉換債券也恐將衝擊特斯拉的現金流。

高盛分析師 David Tamberrino 近期發布的一份報告提到:「美國聯邦電動汽車稅收抵免逐步淘汰和 Model 3 項目重組的因素,我們認為 2019 年將成為特斯拉及其股票另一波動的一年。」

Needham 分析師 Rajvindra Gill 本週表示,特斯拉的毛利率將在 2019 年落至 19.6 %,營收成長將從 2018 年的 84% 下降至 2019 年的 23%。

沙國主權基金對特斯拉股份進行對沖安排的消息傳出,特斯拉 (TSLA-US) 週一股價一度下跌 1.5%,爾後收斂跌幅,過去 12 個月跌幅 15%,大於同期 S&P 500 7% 跌幅和道瓊指數 6.9% 跌幅。

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特斯拉股價走勢圖。

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