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【馮冠華專欄】留意上證人民幣走勢,大膽估計先低後高再屠熊

圖:AFP
圖:AFP

1 月 14 日推介 - 碧桂園(2007)


1)上週五港股市況總結:恆指週五表現反覆造好。指數以全日高位 26692 點開出,並成功突破熊証重貨區,但獲利盤湧現令指數一度轉跌;及後在 A 股及人民幣上升帶動下,指數又轉強,最終以 26667 點收市,上升 145 點並錄 6 連升,全日成交按日下跌約 7% 至 887 億。滬深港通總成交也下跌約 20% 至 67 億,流向仍是淨流出,金額約 2.6 億。北向仍為淨流入,金額又大幅上升至人民幣 42.7 億。藍籌 39 升 8 跌 3 持平。

板塊方面,手機設備、教育、風電、內房、內航及紙業股較特出。相反,醫藥及澳門博彩股則較弱。做空方面,佔大市成交輕微回落在 15.0%。牛熊証街貨最新比例是 34:66,重貨區方面,熊証上移至 26700-26749,牛証則仍在 25500-25549。

簡評:恆指可以在上週五錄得六連升,上證的回勇及人民幣的急漲應記一功。還記得在 2018 年人民幣走貶時,不少分析師下調港股盈利增長預測,破七之論也不乏聲音。如今貿易戰談判似有曙光,避險情緒也有降溫,美元也因加息的鴿派言論而有強弩之末感,大量資金湧入 A 股市場也應是可預期的,所以港股絕對有條件再拾級而上。

最新看到大行報告將人民幣一年預期由 6.9 調升至 6.7,接下來的,極有可能是調升企業盈利預測的報告。指標上,上週五的做空率稍回,以及熊証街貨比例再上升並貼近現價,指數再挾空上升的誘因仍在,慢牛式升勢似有回來之態。

上週五港股收市後,傳出波蘭拘捕華為高管,罪名是間諜罪。波蘭方面指是個人行為,和公司無關。由於被捕的不算是甚麼大人物,華為亦作出即時對應(見第 2 點),從夜期、ADR 和人民幣的當晚表現(週五晚傳出人行不想人民幣升值過快,離岸價即由 6.73 急回到 6.76,但最終再回升至 6.7553),筆者覺得對市場的影響應不會太大,但在資金輪換的大環境下,不排除手機設備和 5G 概念股會面對沽壓。

今週的財經大事,最囑目的,應是英國議會 1 月 15 日的投票表決「脫歐」協議。市場現在的共識是不能通過,且或有公投 2.0。這對港股的影響只會是間接,英鎊在週五也急升,一些在英國有業務的公司或有追捧,如


鉅亨主將 港股專家 | 馮冠華

香港鉅亨證券策略長,從事港股研究超過18年,曾是多間香港證券商的研究部主管,對香港上市公司有深入認識。策略長每天會為大家分析及推斷當天港股走勢,望為大家帶來財富。

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