台股明年先蹲後跳 全年最低點估Q2看到8500 聚焦三大族群

台新投信副總沈建宏。(鉅亨網記者陳慧菱攝)
台新投信副總沈建宏。(鉅亨網記者陳慧菱攝)

台新投信今 (6) 日舉行 2019 年投資展望會,預期明年金融市場風浪漸大,經濟成長速度趨緩、主要央行寬鬆政策開始轉向,而美中貿易摩擦方興未艾,面對逆風投資的操作難度提高,台新投信認為,熱錢退燒,股市震盪加大,但是並非轉為負報酬,而是不再呈現多頭齊漲,台股明年將先蹲後跳,第二季是全年的最低點,最低看到 8500 點,緊接著,市場將開始醞釀 2020 年的樂觀展望,聚焦 5G、電動車與人工智慧三大族群。

台新投信副總沈建宏指出,這三年激勵股市上漲的原因主要是資金湧入 ETF 推升權值股,股市評價推高後又拉動中小型股,目前雖然聯準會進入升息循環,資金並沒有從 ETF 撤場跡象,研判資金仍在股市內尋找投資機會。

沈建宏表示,2019 年確實面對經濟成長趨緩、企業獲利下修的考驗,且包含人工智慧、物聯網、5G 等殺手級應用尚未形成氣候,科技業的獲利動能將在 2019 上半年將出現空窗期。

沈建宏表示,根據市場推估,獲利下修的情形可望在上半年落底,台新投信研判,2019 年第一季因為年初過年行情、CES 與 MWC 展等加持,台股可能落在 9400-10400 點區間震盪;而第二季因為企業獲利和經濟成長率下行,加上缺乏殺手級應用帶動業績,還有繳稅月份,預期第二季將是全年的最低點,最低看到 8500 點,不過,緊接著市場將開始醞釀 2020 年的樂觀展望,預期高點會在第四季,上看 10500 點。

而選股策略來說,沈建宏認為,首先,可望啟動高速傳輸新境界的 5G 將在 2019 年完成佈建、2020 年開始商轉,這項高效率傳輸的技術突破,可望拉動相關族群的大躍升,包括無線基地台建設、數據中心、傳輸設備等。

此外,近年來引發議題的電動車與人工智慧族群持續成長中,雖然已然是長期看好的趨勢,但是成為領導市場的主力仍需要時間醞釀。至於傳產則視季節性波段操作。

沈建宏進一步指出,景氣與企業獲利雖謹慎,但對台股無須過度悲觀,根據台新投信綜合評估,2019 年由於科技股缺乏殺手級產品,大盤走勢取決於總經面因素,預計於第二季落底,不過就技術面來看,在十年線應有支撐,接近下半年後,則受到 5G 商轉與選舉年的題材帶動,大盤有機會向上走揚。

台新智慧生活基金經理人蘇聖峰指出,美中貿易戰與美債利率倒掛讓市場擔憂陷入熊市,短線市場等待美中談判的進度與聯準會下周會議結果,大盤有機會打底,但仍需留意風險。

蘇聖峰指出,根據第三季財報,下修展望的企業家數比例增加,主要是成本壓力提高,包括關稅稅率、平均時薪、利率上揚等,不過,近期指標科技股本益比大幅修正已反映這些隱憂;此外,資金正從美股與成長股撤出,當成長股不再是最擁擠的交易時,反而是逆勢佈局美股與科技股的好機會。

蘇聖峰表示,科技創新可以關注三大領域:物聯網、人工智慧、雲端運算。宏觀上,從全球資料量使用、物聯網裝置的預估、人工智慧與雲端產業市值預估等,都有樂觀的成長速度,而相關的個股,如雲端通訊獨角獸 Twilio、支付工具 paypal 等具有創新技術企業的股價相較於大盤也有更亮眼的表現。


留言載入中...