精華Hubble訂單明年仍具不確定性 外資降目標價

美系外資最新出爐的報告，調降精華 (1565-TW) 目標價，外資認為，精華的美系 Hubble 客戶訂單具不確定性，不過日本業務可望穩定成長，加上 OBM 業務持穩，因此維持買進評等，不過受 Hubble 訂單影響，調整獲利預估與目標價，目標價降至 645 元。

外資表示，Hubble 產品佔銷售額約 10% ，由於產品需更多時間消化庫存，且 Hubble 動能與訂單未來具不確定性，尤其是明年精華的訂單動能前景，一大部分取決於該產品，因此外資調整獲利預估。

不過，精華日本業務則穩定成長，外資估，日本業務 2019 年可望較今年成長約 5-8%。其中，新產品出貨狀況可望在第 4 季加速；另外，精華另一大客戶 Seed 也已開發出第二個供應來源，專做化妝品彩色鏡片，而精華本身專產和環彩色鏡頭，可與另一家廠商互補，精華訂單料將不受影響。

外資說明，精華在 OBM 業務方面已趨於穩定，約佔銷售額的 9%， 管理部門表示，連續 3 年的競爭狀態已慢慢改善，外資預計，精華 2019 OBM 銷售，將維持穩定。