人民幣成功入籃 將倒逼中國金融改革開放

和訊網訊 決議將於2016年10月1日起生效 北京時間12月1日凌晨，國際貨幣基金組織（imf）公布投票結果，人民幣正式被納入sdr一籃子貨幣中，成為除美元、歐元、英鎊、日元之后的第五種國際貨幣基金組織儲備貨幣，權重為10.92%，超過日元和英鎊，僅次於美元和歐元。該決議將於2016年10月1日起生效。這對人民幣國際化將具有里程碑意義，並將倒逼中國金融體制改革，以適應這一新要求。

人幣匯率波動更符合市場環境

昆侖國際新銳外匯規則師鄭曉嶸在接受和訊的采訪時稱，相對於其他國家而言，在中國寬鬆政策實行的大背景下，人民幣的估值偏高，其原因在於央行被動干預人民幣貶值，以達到穩定市場的作用。

“能否真正成為儲備貨幣，還要看人民幣的流動性如何、資本賬戶能否放開，而兩點都需要時間，因此人民幣短期內缺乏上升動力，貶值是大趨勢。”鄭曉嶸在采訪中說。

“人民幣貶值並非只受到加入sdr籃子的影響，亦是經濟走向的體現”，金道外匯高級分析師趙相賓表示，人民幣匯率十幾年來雖有小幅波動，但整體趨勢一直是上漲，加入sdr籃子之后，人民幣的匯率的變動將不再是單純呈某個方向表現，更多可能是漲跌兩個方向的反復。

人民幣國際化仍需時日

決定一種貨幣能否成為全球儲備貨幣的基礎是，各國央行是否有信心在任何需要的時候，都能夠將這種資產向具有足夠深度且流動性良好的市場賣出。人民幣加入sdr進一步鼓勵了全球央行和主權財富基金持有人民幣計價資產，由此將提高人民幣作為儲備貨幣的地位。但這並不能保證儲備資產管理者會大量加持，以達到避險目的，人民幣的儲備地位還需要繼續爭取。

光大控股董事總經理兼固定收益及量化規則投資主管鐘富榮在接受和訊網的采訪中稱，雖然人民幣在流通性方面仍未達到國際標準，但人民幣國際化的進程是循序漸進的。人民幣加入sdr雖不能馬上改變國際儲備格局，但能夠增加國際市場對人民幣的認同和信心。

“從資產管理的角度考慮，很多投資者在進行投資時會相對弱化政策的影響，更多使用國際上基本的規則進行考量。”他補充道。

倒逼中國金融改革深化

目前的人民幣並沒有完全適應市場化的環境，市場配套並不普及，金融管理上也並不適應，股災等諸多現象表明中國對其資本市場的把控還有些力不從心。

人民幣加入sdr並不能短期內提升全球央行對人民幣的需求，但人民幣入籃所具有的更深層的目的是讓人民幣進入國際體系，推動中國金融的改革。

交銀國際首席規則師洪灝在接受和訊網采訪時表示，資本項目開放和人民幣國際化是相輔相成良性發展的。資本賬戶更加開放使得人民幣國際化向更深發展，從而推動人民幣的交易量上升，在sdr所占權重也會越來越大，“人民幣加入sdr籃子的象征意義更大”，洪灝強調。

sdr是imf於1969年創設的一種國際儲備資產，用以彌補成員國官方儲備不足，其價值目前由美元、歐元、日元和英鎊組成的一籃子儲備貨幣決定。

sdr創始之初是為了支援實行固定匯率的布雷頓森林體系。參加這一體系國家的政府或中央銀行需要持有黃金和廣為接受的外幣，用於在外匯市場上購買本國貨幣，以維持本國貨幣匯率。但黃金和美元這兩種主要儲備資產的國際供給不足以支援當時的世界貿易擴張和金融發展。因此，國際社會決定在imf支援下創造一種新的國際儲備資產。