人民幣重上2個月高位 美加息預期降溫 紓緩貶壓

受到美聯儲6月加息降溫提振，人民幣盤中觸及兩個月高位。  圖片來源：香港文匯報

受到美聯儲(Fed)6月加息降溫提振，亞洲大多數新興國家貨幣昨跳漲，其中人民幣盤中更觸及2個月高位，見6.1859元。市場人士指出，美聯儲6月加息預期降溫，人民幣所受衝擊減輕，或借此波升值慣性向中間價靠攏。長端美元/人民幣掉期升水持續回落，也顯示人民幣階段性貶值壓力趨緩。

香港《文匯報》報導，人民幣兌美元現匯昨(19)日中間價大幅高開近100點子至6.1460元，創3周新高。匯商表示，此前美元長頭太多，回調一些屬於正常現象。但美元指數不太可能就此進入轉折點，因美聯儲加息幾乎可以說是板上釘釘，目前價位算是買入美元的較佳位置。

美元指數在美聯儲公布利率決議後急轉直下，歐元兌美元脫離12年低點，美元兌日元近3周來首次跌破120日元；商品貨幣也大幅走高，澳元和紐元周四守住可觀漲幅。

市場對美聯儲最新利率決議解讀為推遲加息時點。光大證券宏觀組崔嶸、徐高在研報中將美聯儲首次加息時點概率，由6月略推後至9月，因其3月會議偏鴿派使得加息預期降溫。但歐央行QE政策的持續，意味著美元指數可能出現的回調幅度有限。在首次加息時點明確前，美元的回調幅度都將有限。

彭博昨引述野村證券中國區首席經濟學家趙揚表示，人民幣兌美元預計在年內將保持平穩，長期有升值壓力。主因內地房地產投資疲弱，資本有外流跡象，若人民幣貶值將不利於經濟增長。而支持匯率的長期因素仍是勞動生產率，中國仍高於其他經濟體，有利於人民幣升值，巨大的貿易順差也會有升值壓力。

趙揚續認為，美聯儲加息對新興市場有一定資本流出壓力，尤其是短期資本流出，但對中國影響比較有限，因中國經濟體量大，且資本賬戶不開放、匯率有彈性，貨幣政策獨立性較高。美元走強時，中國貨幣政策一般會放鬆，以緩解經濟放緩壓力。預計中國GDP今年全年同比增速將進一步放緩至6.8%，明年降至6.5%。今年下半年經濟增長態勢略好，全年四個季度GDP增速分別預計為：6.9%、6.6%、6.7%及6.8%。