貿易戰演變長期對峙，富時納A股吸引百億資金

美國於 9 月 24 日正式啟動對中國新一輪 2000 億美元商品加徵關稅，初始加徵關稅稅率為 10%，2019 年之後提高至 25%。清單落地後可能推升通膨，加上 2000 億美元貿易戰並未得到太多的企業支持，後續亦將導致美國進一步擴大徵稅範圍難度提高。同時，中國發布《中美經貿摩擦》白皮書，確定對美政策立場，取消與美協商談判，中美關係演變成長久持續對峙。

消費領域進入改革攻堅期，補短板為當前重點任務

兆豐投信表示，近期中國國務院發布關於完善促進消費體制機制，表明將激發消費潛力，消費領域進入改革攻堅期。發改委明確指出補短板為當前深化供給側結構性改革的重點任務，將繼續精準聚焦短板領域，調整優化投資結構，瞄準基礎設施、農業、生態環保等重點領域加大補短板力度。今後國發委將加快中西部地區重大項目前期工作、加快推動十三五規劃項目的開工建設、防範地方政府隱性債務風險、加強在建項目後續資金保障，有助於激發社會投資的活力、穩定有效的實質投資，促進相關行業發展，同時保持中國經濟維穩運行。

A 股入富，百億美元資金蓄勢待發

全球第二大指數編製公司富時羅素宣布，正式將中國大陸 A 股納入富時羅素新興市場指數，分類為「次級新興市場」，計劃分三階段，即 2019 年 6 月、2019 年 9 月及 2020 年 3 月分別納入旗下全球指數系列。富時羅素官方表示，第一階段中國 A 股佔富時羅素新興市場指數比重將為 5.5%，預估將帶來 100 億美元淨被動資金流入。富時看重 A 股將持續吸引國際資金，有助於穩定市場邁向健康發展，並加速推動國際化進程。

宏觀政策助攻 + 兩大信評機構加持，A 股長期趨勢持續看好

中美貿易戰摩擦升級可能性依然存在，然而中國表示對美套路已有程度上掌握，有助於中國後續對美關係之處理。再來，國務院將加快完善促進消費體制機制、發改委加大基礎設施領域補短板力度、央行維持人民幣匯率保持合理穩定，政策維穩有助於經濟發展穩定。此外，MSCI 納入比例提升，建議將 A 股的納入因子從 5％增加到 20％，同時富時羅素宣布，正式將中國大陸 A 股納入富時羅素新興市場指數，吸引主動資金提前佈局，也吸引更多外資被動資金加倉。A 股長期趨勢持續看好，建議逢回買進。

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