創業板估值重回百倍 二線藍籌或主導年底行情

    賈昆

和訊網訊息 日前，南方基金首席規則分析師楊德龍作客和訊網《中國分析師》欄目時表示，盡管a股又現震盪，但股災之后，市場上漲態勢難改，明年上半年將達到4500點左右。

楊德龍表示，經濟低迷的情況下出現牛市是因為我國的經濟處於轉型期，很多傳統產業都面臨著升級甚至去產能化，但市場並不缺錢，實體經濟低迷，導致很多資金找不到出口。“新興產業有一定的機會，但是它們的投資缺口比較小，容納不了太多投資資金，邏輯未變，未來的兩年，a股還是牛市的走勢。”

楊德龍指出，市場將通過震盪修復的方式來收復失地，上半年是場內的兩融和場外配資一起增長，導致杠桿率過高，很多股票連續上漲，指數也出現了瘋牛的走勢。現在監管層對於場外配資實行嚴格的限制，兩融的杠桿比例也嚴格限制在1倍以內。

他強調，未來的兩年將是慢牛行情，更多是一種震盪上揚，而不是單邊上揚，這樣其實為投資者提供了更多選股的機會，更多賺錢的視窗，更符合投資者的利益。

至於投資機會，楊德龍認為，目前小盤股估值又開始上升，特別是創業板的估值又接近一百倍，估值上優勢不大，投資者可以關注一些藍籌板塊，特別是“估值適中的二線藍籌板塊，比方說券商、醫藥、食品飲料、家電，這些行業業績增長較穩定，估值現在也比較低，可能在未來反彈過程中有較好的表現”。