投行看DRAM:價格將在2019年上旬進行「小幅修正」

圖:AFP
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晶片股大多分析師看好記憶體晶片的表現,南亞科總經理李培瑛週二 (17 日) 一指出,DRAM 產業的中長期大環境看法樂觀;但投行海納集團 (Susquehanna Financial Group) 卻對 DRAM 整體產業提出不同觀點,該行認為,在 Server DRAM 需求連續兩年穩定成長後,估計明年上半年可能會暫緩,進而影響 DRAM 價格。

《巴倫周刊》報導,海納集團分析師 Mehdi Hosseini 表示,在分析最新 DRAM 位元出貨量數據後,他將修改之前對 DRAM 樂觀的看法,Hosseini 認為,由於 DRAM 供應持續攀升,明年上半年 DRAM 價格可能會出現「小幅修正」。

Hosseini 指出:「在 Server DRAM 需求連續兩年穩定成長後,市場可能會出現一些消化期,因此我們下調 DRAM 的需求。」

Hosseini 估計,今年 DRAM 的供應量將增加 20% 至 22%,但 DRAM 的位元需求量增長將跟不上供應增長,尤其以 2019 年上半年來看,他認為在 2019 年下旬至 2020 年之間,供需會變得較平衡。

南亞科股價日線走勢
南亞科股價日線走勢

但另一方面,由於南亞科佔整體 DRAM 位元銷售佔比不高,市場也有另一派分析師認為,即使南亞科晶圓位元產能大量開出,也不致影響市場太多。

如 Cowen&Co 的分析師 Karl Ackerman 在一份最新的研究報告指出,估計南亞科全年位元銷售年增率將高達 48%,大幅高於業內今年預估的產量年增 20%。

而雖然這可能將造成 2018 年 DRAM 供過於求的風險,但隨後 Ackerman 也在報告中分析,南亞科使用於 DRAM 晶片的位元出貨佔比,僅佔整體產業位元出貨佔比約 5%。

這代表著,即使南亞科大幅提高位元出貨量,該公司對整體 DRAM 的供應量也不會增加太多,因此 Ackerman 認為,這不會對今年 DRAM 的供需平衡造成重大風險。與南亞科認為今年 DRAM 供需將維持穩定健康的看法一致。


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