「這個市場太安靜、漲的太久了」——對沖基金大佬鮑爾森發出「末日」警告
華爾街見聞 2018-06-29 17:03
過去幾年,美股市場「漲聲」不斷,不僅每逢低點便有大量資金強勢買入形成「逼空」,而且每創新高也會迎來越來越多的資金流入,助力股價再度攀升,令美股崩盤似乎成了全球資本市場錯覺之一。
當前,全球系統重要性銀行(GSIB)股價處於 14 個月低點並跌至熊市區間、美國多項經濟數據也都紛紛不及預期、新興市場貨幣貶值接踵而至、全球貿易摩擦也依舊不斷升級,在這樣的情況下,美股卻無所畏懼,距離歷史高點卻僅僅只有幾個百分點之遙。
面對美國股市如此欣欣向榮的景象,大名鼎鼎的對沖基金經理鮑爾森(John A. Paulson)發出疑問:這個市場是不是「太安靜、漲的太久了?」
從標普 500 指數這八年的年化月殖利率標準差來看,美股當前的情況相當於網路泡沫破滅、亞洲金融危機和俄羅斯經濟崩潰前的 1997 年。
鮑爾森並未預測崩潰即將再次來臨,但他謹慎地警告投資者,「像過去八年裡這麼穩定的市場,不會迎來令人高興的結局」。鮑爾森認為,隨著股價一步步地小幅上漲,投資者可能對市場風險過於自滿了。
加拿大 Gluskin Sheff 財富管理公司首席經濟學家、策略師 David Rosenberg 也在質疑,市場大背景不那麼向好,美股為何無所畏懼。他昨日發推特稱,要知道金融股一直在下跌,前一交易日都下挫 1.3% 了,都正式處於「調整」區間了,金融股可是經濟的命根子,怎麼還能看漲美國股市呢?
Rosenberg 此前就警告過美股長達九年的牛市即將終結。他認為,標普 500 指數已經在今年 1 月達到本輪牛市高點,未來 12 個月美國經濟將經歷衰退,因為聯準會在本輪周期中為股市貢獻了 1000 點的漲幅,所以,「我們必須關注一切倒轉的後果。」
GuideStone Capital Management 總裁 David Spika 進一步解釋,過去這幾年裡,正是聯準會和全球央行們放水推動了股市的上揚。而現在央行緊縮將產生負面影響,「我們快走到頭了」。
彭博策略分析師和前基金經理 Richard Breslow 也對市場的一派樂觀表示不解,不過他說,既然這樣,「只要還在持續下去,就盡情的享受這份快樂吧。」
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