【大行報告】摩通：招行(03968-HK)季績符預期 重申增持評級

摩根大通發表報告指，招行(03968-HK)今年首季純利按年升14%至227億元人民币，與預期相符。不過，撥備前利潤僅按年升3%，因經營開支按年升20%，較收入按年升7%的增速為快。這符合早前管理層增加科技發展資源的指引。

該行稱，招行首季業績顯示，淨息差按季擴張11個基點，好過同業；資産質素改善，不良貸款比率按季跌13基點，撥備覆蓋率按季升34個百分點至296%，與同業相比屬較高水平。此外，雖然行業面對資産管理業務監管收緊，招行的財富管理産品費用收入僅按年跌2%。因此，期内招行手續費總收入按年升2%，好過預期。該行重申招行「增持」評級，目标價45元。

截至發稿，招行股價升6.42%，報34.8元，成交1736.49萬股，涉資5.97億元。

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