【大行報告】美銀美林升渣打(02888-HK)目标價至108.5元 重申買入評級

美銀美林發表研究報告表示，提升渣打集團(02888-HK)收入增長預測，料收入年均複合增長達6%，源于資産負債表及淨利差溫和擴大預期。報告料今年美聯儲加息四次，并假設港元拆息相應上調100點子，但港美息差不會收窄。

報告指，渣打業務重心由重組轉移至擴張，料成本亦相應增加。報告上修渣打成本預測，屆2020年前由持平上修至增長約4%。美銀美林料渣打將成本增幅控制于收入增幅或以下，作為渣打新整體目标的部分。報告指，這亦符合去年11月底渣打指企業銀行部分收入增長5%至7%，及成本增長低于通脹的指引。

美銀美林上修渣打2019年每股盈測5%，報告對渣打2018至2020年盈測高于市場估算約10%至12%。由于預測盈利及增長加快，美銀美林將渣打目标價，由92.69元提升至108.5元，重申「買入」評級，并指現時其估值吸引。

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