迎戰美稅改「灰犀牛」 傳中國推3招堵資金外流

《華爾街日報》引述知情人士指，因應美國稅改及升息可能帶來的雙重打擊，中國政府正制訂一項應急「組合拳」，利用 3 招應對因為投資美國吸引力增強，導致資金流出中國的問題。

報導稱，人行準備了一套政策工具，包括引導市場利率走高、加強資本管控以及增加外匯干預頻率，從而確保資金留在國內並支撐人幣匯率。其中會考慮逐漸引導銀行間借款成本上升，同時維持基準利率不變，令企業借貸或還債都不會過於困難。

香港《明報》報導，《華爾街日報》引述一位參與政策商議的官員表示，官方視美國稅改為「灰犀牛」，認為這是中國經濟面臨的一個明顯威脅，不容忽視。這名官員稱，明年第 1 季中國可能要打幾場硬仗，但如果稅改或升息對中國資本流出產生的影響有限，或不需要採取這些應對措施。

不過昨日新華社旗下《經濟參考報》發表評論文章則指，預計明年人民幣難大升大貶，總體走穩，預計波動範圍在每 6.4 至 6.8 元兌 1 美元；更長遠看，人民幣依然具備升值動能。

明年利多人民幣的因素包括美國升息周期已步入後半段，美元中長期趨弱；預計 2019 年會全面迎來歐洲央行宣布退出量化寬鬆 (QE) 和啟動升息。

至於明年潛在的不確定因素，文章認為包括美國總統川普的政策變化程度、歐洲央行貨幣政策的真實動向、歐洲政局穩定性以及中國防範風險和深化改革的節奏與力度等。

《星島日報》報導分析，中國政府官員最擔心的問題是人民幣匯率。在政府諸多舉措的提振下，人民幣剛剛站穩住腳。若人民幣匯率再度失去動能，有可能加劇中國的資本外流，進入一個惡性循環。

雖然市場普通認為美國經濟走強有利中國等其他國家，可帶動出口。然而，美國政府正準備對華採取一系列貿易懲罰措施，這可能令中國更加難以從美國的需求上升中獲益。

另一方面，儘管美國稅改不直接針對中國，但也是令中國受壓的因素。依據美國的稅改計畫，美國公司稅稅率或從 35% 降至約 20%。經濟學家表示，未來幾年，這可能推動製造商選擇在美國設立工廠，而不是在中國設廠。目前中國的企業總稅負在主要經濟體中位居最高行列。

針對川普稅改衝擊，香港《文匯報》引述中國社會科學院經濟研究所所長高培勇表示，美國減少企業稅會帶動全球減稅浪潮，「中國不會獨善其身」。他相信，中國政府會不斷推進減稅降費的工作，減低企業稅，繼續增收個人稅。

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