【大行報告】匯豐研究料内地明年實際GDP增長6.7% 貨币政策中性

匯豐研究發表報告指，經過今年的反彈後，預期明年中國經濟仍可保持良好。該行料明年中國實際GDP增長可達6.7%，高于市場預測的6.5%，而名義GDP增長更可達10%以上。

該行認為，今年中國制造業投資在經過五年的下跌後有所復蘇，出現4%的增長。其中機械、電子和信息通訊設備等新板塊的表現跑赢，在今年共錄得8%的增長，抵消了鋼鐵、有色金屬、塑料和化學品等舊板塊出現的0.4%收縮。受到本土升級和全球持續復蘇的支持，匯豐研究預計明年中國的制造業投資將增長6%。

另外，該行又指，内地出口由2016年的下跌7.7%，反彈至今年的增長7.4%，預料出口表現的復蘇會持續至明年，主要是受到海外市場的溫和增長支持，而增長會主要由電子及機械板塊帶動。但另一方面，經過今年穩定的表現後，預計中國明年的房地産市場表現將放緩，房地産投資的按年增長會由現時的7.7%，減慢至明年底的4.5%。

貨币政策方面，匯豐研究認為會偏向中性，中國將以擴張的財政政策平衡基礎設施開支與企業減稅。而即使今年中國經濟強勁增長，但通脹較為疲弱，預期明年食品價格的正常化或會對總體CPI造成一定上行壓力。但相信核心通脹壓力會較溫和，令人行有足夠的政策空間，反而風險是明年兩會舉行的政策口吻是否更為鷹派。

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