【林洸興專欄】密切關注中東變局對油價的影響

今年伊斯蘭國在國際多國的圍剿下已瀕臨覆滅，不過中東的局勢竟然沒有轉趨和平，反而變得越來越亂，當前的風暴核心已經變成是中東最重要的一個國家──沙烏地阿拉伯！這個變數必將影響到 2018 年的投資。

上個月阿拉伯發生了兩件事：

1. 一大堆阿拉伯王公貴族因反貪腐被逮捕
2. 阿拉伯封鎖葉門港口

一切的始作俑者，都是新王儲穆罕默德．薩勒曼 (1985 年出生，比金正恩小 2 歲)。這位年輕的領袖，原本就是國防大臣、經濟發展委員會主席，今年 6 月剛被任命為新王儲，11 月新任最高反腐委員會主席。看起來薩勒曼迅速掌權，排除競爭對手做得十分徹底。

對外，薩勒曼也一點都不溫和。11 月 23 日接受美國紐約時報專訪時，他毫不客氣的宣稱伊朗的領袖哈梅內伊是「中東的希特勒」，同時還主導阿拉伯聯盟發表譴責，並準備向聯合國申訴伊朗干預阿拉伯國家內政。惹事的動機相當強烈！

目前阿拉伯對南葉門的軍事行動，是沙烏地阿拉伯領導 10 個周邊國家的「遜尼派聯軍」對南葉門什葉派胡塞政權的打擊，這軍事行動已持續 3 年。原本這算區域衝突，又不涉及產油地區，只影響海運路線。但是當敘利亞的 ISIS(激進遜尼派) 覆滅後，阿拉伯北方的伊拉克已經重回什葉派掌權，敘利亞的真主黨也再度壯大。這造成阿拉伯北方「什葉派走廊」重新成型，此時遜尼派聯軍已有腹背受敵的感覺。原本的區域衝突，有可能因為中東地區遜尼派與什葉派的對抗白熱化，逐步演變成沙烏地阿拉伯與伊朗之間的正式戰爭。

對年輕的王儲薩勒曼來說，和平恐怕不是選項，戰爭才是一展長才的最佳舞台！

這件事是油價上漲的核心原因之一，影響力比 OPEC 減產還要大，未來的發展變數很多，考慮到原油季節性強烈，但純觀察原油，比較不容易辨別局勢變化。中東的消息又不是非常透明，因此最即時的觀察指標，應該用布蘭特原油 / 美國西德州原油價差作參考。雖然中東生產的是杜拜酸原油，並不是布蘭特的交割油種，但是中東原油主要供應亞洲與歐洲，布蘭特原油的走勢仍可忠實地反映中東的供應狀況。

預計未來半年內，只要這個價差向下，原油就會走強，反之，就會走弱。中東局勢對油價的影響，恐怕比想像中長久。一旦布蘭特原油意外走強超過 70 美元，恐怕全球的央行貨幣政策也會受到影響吧！