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滙豐中華:「綠色投資」夯  再生能源與綠能題材股後市可期

鉅亨網記者陳慧菱 台北 2017-09-14 09:51

近年來全球氣候變遷,愈來愈多企業有所體認且積極採取相關策略因應,帶動全球邁向低碳經濟。低碳經濟不僅已成為長期經濟成長極大化的關鍵,「綠色投資」也成為投資人關心的題材之一,亦引領市場上一波綠色能源或與氣候變遷議題相關標的基金的發行,力求掌握長期投資報酬的機會。

滙豐全球關鍵資源基金經理人韋音如表示,全球主要經濟體在 2015 年「巴黎氣候協定」時定出設法控制全球氣溫上升幅度低於攝氏 1.5 度的目標,未來各市場對能源的需求、基礎建設以及新科技、新產品的發展,都會為了提高能源效率、因應新替代方案的出現等因素,而做出相應的調整;而全球天然資源、碳承載力有限,人口又持續成長,因此氣候變遷議題對相關企業獲利亦有實質影響。

當前全球經濟成長動能依然穩健,大多數已開發經濟體的通膨依然疲弱,使全球貨幣政策保持相對擴張趨勢,可望帶動全球股市長期呈現正報酬。韋音如建議,投資人可考慮增持包括股票等多元化的一籃子風險資產;惟能源與天然資源價格的波動性,以及其波動對特定行業可能衍生的影響,皆顯示多元化投資組合的重要性。

全球能源供應主軸目前已朝再生能源發展,亦伴隨綠能相關投資機會。韋音如認為,在汽車電氣化、能源儲存等產業投資趨勢持續發展之下,包括設備主要使用原料,例如:銅等相關零組件,與基礎建設相關行業,前景皆後市可期。

而正加速發展步伐的太陽能等綠能產業,雖面臨市場產能在過去幾年大幅增加後的價格壓力,與產業整併等挑戰,但投資機會仍然存在。韋音如建議,以具有成本優勢、穩健資產負債表與差異化優勢的相關企業為投資主軸,因其對當前這波週期性的挑戰可望相對有防禦性。 

至於原油、天然氣等傳統能源產業,韋音如分析,由於其發展與大宗商品價格呈高度正相關,在當前油市供需狀況仍相對過剩之下,則以營收來源相對較多元的大型股,以及對總體經濟成長較具敏感度、當前獲利前景相對穩健的產業下游營運商可望較具表現空間。

滙豐環球投資管理認為,無論是評估一家企業的信用或股票,「環境、社會及治理 (ESG) 」分析已經成為投資風險評估時的一個主要項目,對氣候變遷有所體認且積極採取相關策略因應的經營團隊,將有助於維持或加強其競爭地位,以維持或改善未來企業獲利。

「滙豐全球關鍵資源基金」著重全球能源與農礦資源趨勢之掌握,主要投資於礦產資源、能源、再生與替代能源、公共事業、食物供應之公司。投資組合聚焦於盈利和估值組合具吸引力的優質公司,多數具有可持續的商業模式,強大的資產負債表和良好的管理。






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