〈鉅亨觀點〉降稅省荷包 但存股族恐哭哭...

財政部稅改千呼萬喚終於出爐，此次稅改在綜所稅部分大降稅，雖然省了個人荷包，但也將影響台股的資金動能，恐成為左右今年台北股市榮枯的關鍵因素，值得全民關心，尤其存股族恐因兩稅合一廢除而受影響。

稅改重點一、廢除兩稅合一改採股利所得二擇一

實施至今逾 19 年的兩稅合一設算扣抵制將走入歷史，取而代之，股利所得預計從甲、乙兩案中選擇，甲案為「股利所得 37% 免稅」，乙案則為「單一稅率 26% 分開計稅」或「可抵減稅額 8.5%（上限 8 萬元）合併計稅」二擇一課徵。

稅改重點二、減輕薪資所得者和中低所得者所得稅負擔

綜所稅稅率則由 45% 降為 40%，營所稅稅率則提高至 20%。

為避免減稅利益過度集中高所得者，財政部長許虞哲表示，綜所稅標準扣除額也將由現行「單身 9 萬元、有配偶者 18 萬元」調高至「單身 11 萬元、有配偶者 22 萬元」，薪資特別扣額及身心障礙特別扣除額都皆由現行 12.8 萬元調高為 18 萬元總計扣除額部分，三項一次大幅提高 12.4 萬元，最多可有逾 542 萬戶綜所稅申報戶可受惠。

稅改重點三、減輕中小型和新創企業稅負

對於台積電董事長張忠謀關切的企業保留盈餘課稅，稅率將從現行 10% 減半將為 5%。另一方面，在外資部分，股利所得扣繳率，則將從現行 20% 增加為 21%，拉近內外資股利稅負差距。

財政部喊出提高綜所稅三項扣除額金額，可讓超過 542 萬申報戶受惠，而調整兩稅稅率、調降未分配盈餘稅率及調整外資股利扣繳率，縮小企業盈餘保留與分配間及內外資稅負間的稅負差距 (由最高 16.08% 縮小為 3.36%【甲案】或 4%【乙案】)，有助減少假外資，降低避稅誘因。

減輕中小型與新創企業稅負部分，也就是，調降未分配盈餘稅率，企業可加速累積資本，有助中小型與新創企業轉型升級。

股利所得部分，廢除了兩稅合一，改採二擇一，許虞哲表示，選擇甲案，計算簡便，若選擇乙案，中低股利所得者享有抵 (退) 稅優惠，高股利所得者，多為企業主要投資人負擔合理稅負，可鼓勵其根留台灣，增加實質投資。

這部分影響最大的就是內資，本國資金領取股利所得後，由過去設算扣抵，改採股利所得分離課稅或部分免稅制度，主要計算方式可採部份免稅、合併計稅減除股利抵減稅額或單一稅率分開計稅等 3 類申報方式進行。

雖然許虞哲強調此次稅改絕非「劫貧濟富」，但是，內資中的「存股族」將受最大影響，雖說綜所稅最高稅率由 45% 降低為 40%，但對小散戶來說，繳的稅金恐怕要變更高了，以後 5 月報綜所稅時，薪資收入和股利收入要分開課稅，等於實領股利變少，恐不利存股族投資，但大戶的稅率卻相對下降，此一改變對台股的影響需要觀察。

另外，此次企業保留盈餘課稅減半，未達到台積電董事長張忠謀喊出的「取消」，是否可以滿足大企業的需求，進而真的投資資金根留台灣，值得後續持續關注。

另一個值得討論的是，外資股利所得扣繳率雖然也在此次稅改中提高，但僅提高 1 個百分點，由原 20% 增為 21%，雖然幅度很小，但是外資是否演出「要糖吃」出走戲碼，也將牽動台股神經。