【保德信投信】醫療基金Q4勝率80% 提前卡位時機到

◆ 近一個月來，MSCI 世界醫療指數、NBI 雙雙修正，投資人可逢低進場或加碼

每年秋、冬全球有許多重要醫學會議召開，帶來新商機和新話題，為股價動能增添柴火，回顧過去 20 年歷史數據，醫療類股在第 4 季表現最旺，上漲機率高達 80%，法人分析，近一個月來，MSCI 世界醫療指數、那斯達克生技指數（NBI）雙雙修正，讓不少生醫概念基金短線偏弱，著眼於第四季的反彈契機，此刻不失為投資人逢低進場或加碼的好時機。*

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔分析，與本季相比，第四季有多場重量級醫療會議先後登場，諸如美國肝病學會年會、美國心臟學會會議、美國血液學會年會等，綜而觀之，產業創新動能不墜，而在美國食品藥物管理局（FDA）主導下，進入臨床實驗階段的藥品件數快速增加，從醫學會議到官方政策風向，均是醫療基金的強力後盾。

江宜虔指出，美股上周（22 日）大漲，市場分析為白宮和國會已就減稅達成共識，減稅大計可分為兩部分：一、調降企業和個人稅率；二、企業海外獲利匯回可享優惠稅率，又稱為「租稅假期」（Tax Holiday），海外匯回的資金除了用於償付貸款之外，最可能用於股票買回、併購，二者皆可刺激股價表現，目前在基金操盤上，逾 7 成持股聚焦美國醫療保健類股，減稅利多有機會讓基金受惠。（資料來源：保德信投信，統計至 2017 年 7 月底）以上投資比例將根據市場情況而隨時更改

觀察標普 500 指數的成分股，江宜虔進一步分析，醫療類股帳上揭露的海外現金高達 1790 億美元，僅次於由蘋果領軍的科技類股，若「租稅假期」過關，可望引爆一波醫療產業的併購熱潮。（資料來源：瑞銀，2016 財務年度，包含現金和短期可變現資產）

江宜虔認為，從本益比來看，醫療產業股價實為近年來相對低點，過去 20 年來，MSCI 全球醫療指數相對 MSCI 世界指數本益比平均溢價幅度達 8.3%，通常僅在景氣不佳或金融海嘯時發生折價，然而現今 MSCI 全球醫療指數相對 MSCI 世界指數本益比卻是折價 1.5%，處於低檔位置，長期投資價值已然浮現，投資人可逢低進場。（資料來源：彭博，2017 年 8 月）

本資料所示之指數與個股係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或持有之個股。
本文僅供參考，不得視為本公司之邀約。文中所述之資料、建議或預測係本諸本公司合理認定為可靠之消息來源，然本公司不保證其準確及完整性。以上資料、建議或預測可能因市況隨時有所改變，本公司不負更新之責，本公司亦不保證本文之預測將可實現。且本文未考量任何特定投資人個人之財務目的、現況及需求，故本公司不對任何人因信賴或使用本文所產生之一切損失負責。
本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書，投資人可至保德信投信理財網 (www.pru.com.tw) 或公開資訊觀測站 (http://mops.twse.com.tw/) 查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本基金所投資之區域包含新興市場，新興市場之政經情勢或法規變動，可能對本基金造成影響，本公司將根據各項取得資訊做專業判斷及嚴謹的投資決策流程，來降低新興市場可能發生之市場風險，惟本基金不能也無法消弭該風險發生之可能性。新興市場投資不宜佔投資組合過高比重，請投資人留意。投資人須留意中國市場特定政治、經濟、市場、股價波動性與稅務規定等投資風險。本基金可能投資於非基金計價幣別之投資標的，當匯率發生較大變動時，可能影響本基金以新台幣或美元計算之淨資產價值，故投資人需額外承擔投資資產幣別換算所致之匯率波動。
本資料之全部構成一完整之訊息傳達，僅部分引用可能影響讀者對該訊息之正確瞭解。建議本資料之收受者於未經與本公司討論前，不公開發布經增刪後之本資料內容。如有將本資料再編製者，應以本公司公開發布之內容為主，不得為誇大或不實之報導。