聯準會葉倫貨幣政策趨軟 金融市場定心丸

美國聯邦準備理事會（ Fed ）主席葉倫（ Janet Yellen ）美國時間 12 日結束在美國眾院的聽證會，強調將維持既定升息路徑，但認為利率不需要再升多少即可達到中性水準，也未明確提出縮減資產負債表時間，僅以「今年內」為目標，被外界認為「鷹派」立場出現轉變，美股、美債、黃金以及歐洲股市全面上揚。

葉倫前往國會發表半年一次的證詞時指出，對美國經濟最近的表現抱持正面看法，強調近月來家庭支出回升，製造業也因國外成長增強而得到支持。但她也表示，「經濟展望一直都有相當高的不確定性」，「美國經濟表現究竟會比預估的更強，還是較弱，機率大致相同」。

因此，葉倫改變過去鷹派立場的貨幣政策，透露 Fed 不確定通貨膨脹何時才會隨經濟強勢而上升，並認為利率已不需再升多少，即可達到中性水準，「未來幾年利率進一步漸進上升應屬適當」。不過，葉倫仍維持既定的升息路徑，並將在今年稍後開始縮減 4.5 兆美元的資產負債表。

由於葉倫的談話較市場預期更為「鴿派」，除激勵歐、美股市全面上漲回應，美國公債價格也上揚，帶動債券殖利率下降， 10 年期債券殖利率自 2.35% 降至 2.32% 。金價則上漲，紐約商品交易所 8 月黃金期貨攀升 0.4% ，報每英兩 1219.10 美元，連續第 3 天上漲。

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