孫建波：創業板部分公司股價將一瀉千里

許禎

和訊網訊息 日前，銀河證券首席規則分析師孫建波在接受和訊網《中國分析師》訪談時表示，創業板短期漲幅太大，必然會經歷一段時間的調整。當一個成長性公司的估值下來了，也就意味著成長期結束了，如果公司不能找到新的增長點，股價就可能一瀉千里。所以，投資者可適當版面還處在發展初期的公司，因為未來它們的故事還很長。

近日，納斯達克綜合指數15年來首度站上5000點關口，被稱為“中國納斯達克”的創業板市場也歷史性地突破了2000點大關，最高達2032.22點。不過，之后一個交易日，創業板又重挫3.15%，創今年以來最大單日跌幅。創業板的大漲大跌引發市場關注，成長和泡沫之爭再起。

對此，孫建波表示，成長股確實是未來的方向，但是創業板指數已經從500多點漲到了2000點，必然會經歷一段時間的調整。他進一步表示，無論多么好的股票都得給個估值，這個估值也要看企業發展的客觀規律，創業板所有企業不可能連續每年50%到100%的增長，這個難度太大。所以，那些投資者對其未來有預期，現在讓它先漲上來，就需要時間來消化股指。

雖然短期內孫建波認為創業板有調整的必要，但他還是看好成長股未來的發展，他以納斯達克市場為例說，2000年的納斯達克泡沫破滅慘烈程度是非常大的，不過，2000年之后到目前為止，即便在2008年金融危機當中，納斯達克調整幅度並不是特別大，反而上升的幅度更大，也就是說自從2000年互聯網泡沫破滅之后，納斯達克已經走過了15年的大牛市。

他認為，納斯達克15年的大牛市告訴我們，社會發展靠的是新科技、新企業，只要對未來中國經濟轉型升級有信心，對全民創業有信心，那么就必須關注成長股。

對於投資者如何調整投資規則，孫建波表示，整個創業板現在可以概括為三類股票，第一類是成長性被證偽的公司；第二類是目前發展很好、但股價偏高的公司；第三類是還處在發展初期的公司。從未來投資的角度來看，他認為，應該對第一類徹底拋棄，對第二類要采取適當的規則，先回避以等待其估值的正常化；如果第三類公司出現調整則是完完全全的版面機會，因為它們未來的故事還很長。