美聯準會下周開會 滙豐銀估再升息1碼 但看淡美元

▲滙豐私人銀行董事總經理兼投資策略及諮詢業務亞洲區主管范卓雲。（圖／記者顏真真攝，2017.6.9）

滙豐銀行 9 日舉行「滙豐私人銀行 2017 年下半年投資展望」，預期美國聯準會（ Fed ）升息步調趨緩，將以縮減資產負債表取代升息，預估至明年 3 月還會升息 3 次。除下周升息 1 碼， 9 月及明年 3 月各再升息 1 碼後，將暫緩升息。同時，滙豐銀也看淡未來 1 年美元走勢，主要原因是政治風險下降、美國以外地區經濟成長加快、美國升息步伐趨緩、川普政府希望美元貶值。

滙豐私人銀行董事總經理兼投資策略及諮詢業務亞洲區主管范卓雲指出，在全球經濟同步成長、企業盈利改善及美國聯準會緩慢收緊利率政策影響下，風險資產投資展望持續看好，雖然今年下半年利空因素仍存在，但景氣循環利多可望抵銷利空。

同時，滙豐銀行預估未來 1 年美元將走軟，主要有 4 大因素，包括政治風險下降帶動歐元升值、美國以外地區的經濟成長加快、美國聯準會升息步伐趨緩以及美國川普政府希望美元貶值。

她分析，之前美元走強，主要是市場對美國經濟成長樂觀的支撐，但今年以來除美國經濟復甦之外，其他地區像是歐元區也加快復甦腳步，就連日本也有所改善，支撐其他貨幣兌美元回升。滙豐預估，歐元兌美元將持續反彈，年底看 1.20 元，人民幣兌美元年底看 6.90 元。

此外，范卓雲也提到，雖然經濟數據持續改善，但通貨膨脹壓力依然溫和，導致美國聯準會採取緩慢收緊利率的政策，預估聯準會除下周將升息 1 碼，今年 9 月及明年 3 月也會再升息，之後即會暫停升息腳步。匯豐銀認為， 9 月美國將會公開宣布縮小資產負債表，即到期的公債不再展延，取代升息，屆時美國政策利率將維持在 1.75% 。

當然，美元走弱對新興及亞洲市場是一項利多，提高投資人持有非美元風險資產的誘因，美元貶值對新興市場股票及債券都是好消息，最先受惠的是黃金及石油。

由於預期全球經濟將持續復甦、美元繼續走弱，范卓雲提到，滙豐私人銀行下半年投資策略將超配股票及另類投資、偏低配置政府債劵，同時增加配置在美國和新興市場的股票、美元債劵及新興市場債券。亞洲股市方面，看好中國大陸、印度和新加坡市場，透過全球性的多元化配置，加重持有另類投資和黃金，避免地緣政治風險。

『新聞來源／NOWnews http://www.nownews.com/』