【大行報告】交銀國際：周黑鴨(01458-HK)鹵小龍蝦上市有望提升客單價

周黑鴨(01458-HK)日前在武漢舉行反向路演及鹵小龍蝦新品發布會。

交銀國際認為，餐桌食品休閑化—鹵小龍蝦的推出將有助周黑鴨降低?品集中度風險和提高客單價。公司也向投資者展示了其自動化程度更高的武漢II期加工廠和位于武漢交通樞紐和購物商圈的若幹家門店。

交銀國際表示，周黑鴨的?準化自營零售店擴張模式及其對生?設施的不斷升級和投資，再加上娛樂營銷，將有效提升消費者對周黑鴨品牌的黏度，擴大與對手差距。彭博普遍預期顯示，周黑鴨當前股價相當于19.8倍/16.8倍2017/18年市盈率。而該股主要風險包括：利潤率下行壓力(原材料成本提高、租金壓力等)、階段性?能瓶頸帶來的市場機會錯失，和同店銷售額上升壓力。

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