【大行報告】瑞銀：今年中國實際GDP增速走勢或平緩

瑞銀中國首席經濟學家汪濤等人18日發布報告指出，預計中國2017年實際GDP增速走勢平緩，貨?信貸政策仍將支持經濟增長，但最近的政策收緊傾向可能進一步升級。

報告指出，2017年一季度，中國GDP同比增速加快至6.9%，數據超預期，?外需雙雙好轉，不過瑞銀估算的環比折年增長率小幅放緩。分析顯示，中國?需好轉主要來自基建和房地?；而3月零售數據超預期，表明消費也保持穩健。2017年一季度，中國實際出口回暖也有助于支撐經濟增長，瑞銀估算去年四季度淨出口對GDP的負面拖累已轉為正面拉動。

此外，房地?新開工增速?後于銷售增速，這意味?未來2至3個季度房地?建設和投資活動都有望保持平穩甚至更快的增長，從而有助于穩定固定資?投資增速，但2017年晚些時候或2018年初可能會面臨明顯放緩。

由于外需好轉、消費穩健、基建投資平穩，瑞銀預計2017年中國GDP實際增速基本保持平穩、到年底有所放緩，一至四季度的GDP同比增速分?為6.9%、6.8%、6.7%、6.5%。報告指出，今年中國經濟應該不會大幅放緩，因為國?政策無論是房地?和金融市場監管的收緊，還是保持基建投資增速穩定，均還是需要服從于實現或超越今年經濟增長目?。

政策方面，瑞銀預計，中國貨?信貸政策仍將支持經濟增長，但最近的政策收緊傾向可能進一步升級。如有必要，房地?政策還會繼續收緊。另一方面，財政政策預計將保持寬松，如果未來經濟增長勢頭保持目前水平，財政支持也有可能減弱。

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