統一證券盤前分析－高檔橫盤整理、擇優偏多操作

◆盤勢分析

台股在上周五美國攻擊敘利亞利空下，不但守住月線 9842 點，更留下了長達 85 點的長下影線。昨日台股持續維持月線之上整理，後市行情觀察分析如下：

第一、國際股市部份。本周美國公佈經濟數據轉佳。上周揮別地緣風險及僅 9.8 萬人的非農新增就業人口後，本周即將公佈的經濟數據為正向。4/13 將公佈美國四月密西根消費者信心指數，預估初值為 97，較前值 96.9 為高；再則，次日也將公佈美國零售銷售環比，預估值為 0.2%，亦較前值 0.1% 為高，顯示美國經濟穩健成長。

第二、美國財報周登場。從本周開始美國將進入財報公佈期，預期能源類股與半導體類股將是最大贏家，以 S&P500 公司估計，首季營收季增率為 4.56%、而獲利季增率則高達 8.82%。4/13 率先公佈的是金融股的摩根大通、富國銀行及花旗集團，預估摩根大通獲利年成長率 13% 最佳。

第三、技術面觀察。台股持續守在月線之上，在上周五台股盤中跌破月線化險為夷後，在短短七個交易日內，包括 3/28、3/31 及 4/7 等三次在利空下殺下守穩月線成功，顯見下檔月線支撐性相當強勁。在月線持續走揚，加上技術指標 KD 也回升守穩 50 之上，這均對多方有利；目前台股僅剩之隱憂為外資的期貨未平倉多單減碼至 5 萬口以下，本周若能回升至 5 萬口以上，則當對多方的信心能有較多之提振。

第四、權值股台積電法說會登場。台積電將於周四 (13) 舉辦法說會，上半年營運展望仍佳，以 1Q17 而言，受到新台幣升值影響，預估營收下滑 11%QoQ，低於財測 - 9~-10%QoQ，毛利率也傾向落於 51.5~52.5 間的低標，預估稅後 EPS 3.32 元。展望 2Q17，受到手機庫存調整影響，市場預估 2Q17 營收表現持平，展望偏向穩健。不過在第二季下旬及進入第三季後，隨 Apple A11 處理器將開始放量出貨，預估台積電 3Q17 營收成長 14%QoQ，短期營運動能再度轉強。此外，台積電在 7nm 製程以及 EUV 技術方面發展進度順利，將奠定 2018 年後成長基礎，故在此次法說會後預估市場將再會給予台積電較高之評價。