*ST星馬等4股漲停扭虧 ST股拉開反彈序幕

時值 3 月，A 股上市公司陸續披露 2016 年年報，ST 股保殼戰再度引發關注。

《每日經濟新聞》記者註意到，截至昨日（3 月 1 日）收盤，東方財富 Choice 數據顯示，ST 概念股整體上漲 2.34%，其中，*ST 星馬（000606，SZ）、*ST 易橋（600375，SZ）、*ST 黑豹（600760，SZ）以及 * ST 滄大（600230，SZ）均以漲停報收，*ST 煤氣和 * ST 八鋼也分別上漲 4.91% 和 4.87%。

昨日盤後漲幅最為明顯的 ST 股都有一個共同點，均實現同比扭虧。以 * ST 滄大為例，其發布的 2016 年業績預告顯示，公司去年實現淨利 3.7 億元左右。

●ST 股扭虧原因不一

截至昨日（3 月 1 日）晚間記者發稿時，滬深兩市 69 只 ST 股當中，有 7 只個股發布了年報，11 只個股發布了業績快報，43 只個股發布了業績預告。

《每日經濟新聞》記者註意到，7 只已發布年報和 11 只發佈業績快報的 ST 股均屬於扭虧為盈類型；在發布了業績預告的 43 只 ST 股中，去年實現扭虧為盈者為 32 只。

除實現淨利潤 6.55 億元、已經摘帽成功的中華企業（*ST 中企）外，*ST 星馬 2 月 27 日晚間發布年報稱，公司去年實現淨利 7555 萬元，同比扭虧，公司股價昨日漲停。排名第二的 * ST 江化去年實現 6628 萬元的淨利潤，目前其股票還處於停牌狀態。

年報顯示，中華企業實現扭虧為盈的主要原因是，去年下半年出讓了天津星華城置業有限公司 30% 的股權，交易金額為 30.46 億元，公司實現投資收益 3.94 億元；*ST 星馬雖盈利 7555 萬元，但扣非淨利潤卻為 - 3.02 億元，顯示出非主營業務收入給公司扭虧帶來的重要作用；*ST 江化則有 0.46 億元的扣非淨利潤，佔淨利潤的 69.7%。

在發布了 2016 年業績快報的 11 只 ST 股中，*ST 舜船以 10.78 億元的淨利潤排名第一，*ST 新集、*ST 藍豐和 * ST 創療分別以 2.45 億元、1.05 億元和 1.03 億元排名第二至四位，其餘的 7 只個股盈利均未超過 1 億元。

《每日經濟新聞》記者註意到，上述 4 只 ST 股業績扭虧為盈的關鍵都不是公司主營業務的改善。

*ST 舜船扭虧為盈的主要原因是完成重大資產重組，實現原有虧損業務向火力發電業務及信託業務雙主業的轉型發展；*ST 新集扭虧為盈的主要原因受益於國家供給側改革等政策影響，以及處置新康醫院增加淨收益 2.29 億元；*ST 藍豐扭虧的主要原因則是因為將全資子公司方舟製藥納入合併報表，其盈利能力較強，以及全資子公司寧夏藍豐精細化工報告期內環保處理設施完善並恢復生產，大幅減虧；*ST 創療扭虧則是因為完成了從珍珠養殖、加工和銷售的單一主營業務向珍珠業務和醫療服務業雙主業並行的跨界轉型，通過併購重組涉足醫療服務領域之後，合併三家全資子公司報表導致淨利潤的大幅增長。

●分析師：看好 ST 概念股短期走勢

ST 概念股的持續上揚，也正逢 A 股公司業績披露期，這兩者間是否有必然聯繫？ST 概念股短期能否繼續走強？

開源證券高級策略分析師楊海對《每日經濟新聞》記者表示，近期，ST 概念股上漲主要受益於相關個股摘帽預期，摘帽前後市場都會有相應的表現。ST 股的漲幅還是跟業績改善程度有很大關係，而且今年也是很關鍵的重組年。

對於 ST 概念股短期是否還能繼續上漲的問題，楊海認為，“ST 概念短期內還會上漲，因為市場現在已經沒有什麼新熱點了。”他認為，之前藍籌股普漲，但現在藍籌股上漲速度放慢，此時市場就要尋找新熱點。以前喜歡 “講故事” 的題材股漲幅參差不齊，有真成長也有偽成長，很難形成大面積的上漲。而 ST 和 * ST 股有的面臨摘帽，這個時間就是一個絕好的熱點空檔期。ST 概念的上漲也是熱點輪動的結果。

另一位業內人士則對記者表示，近段時間 ST 股的上漲還是因為到了每年年報披露時點，如果公司去年扭虧為盈，存在摘帽預期。例如 * ST 滄大等公司去年就實現了盈利，尤其是靠主業實現盈利的這些公司滿足摘帽條件，市場會有提前反應。

當記者問到 ST 概念短期和長期走勢時，上述業內人士表示：“短期（的上漲）我覺得還會持續，因為摘帽的預期還是可以持續的。但後續可能還會分化，因為要看公司業績和估值的情況，如果 PE 很高的話，那麼（上漲的）空間肯定是有限的，反之，股價上漲空間還是較大的。”