美國經濟強勁的真相：家庭負債飆至2008年來新高

週四 (16 日) 聯準會 (Fed) 紐約分行發布了一份最新的研究報告，數據顯示，當前美國家庭的負債規模，已再度飆升至 2008 年以來的新高水平，顯示目前美國民眾正被學貸、車貸、房貸等貸款，壓得喘不過氣。

如置頂圖所示，截至 2016 年底為止，房貸加其他非房貸負債之全美家庭負債，總規模一共為 12.58 兆美元，驚創自 2008 年金融海嘯爆發時的 12.68 兆美元之新高紀錄，而全美家庭負債的暴衝，又以 2016 年升幅最為劇烈，統計 2016 年家庭負債共計上升了 4600 億美元，創下了近十年來的最大增幅。

而雖然房貸佔家庭負債之比重最高，但是如上圖所示，當前美國家庭的房貸規模並沒有刷下自 2008 年以來的新高，顯示當前美國民眾負債激升，主要是受到其他非房貸負債大增所致。

如下圖所示，紐約 Fed 挪除了美國家庭的房貸規模不計，以進一步分拆其他非房貸負債之全美家庭負債來作觀察，以加以了解導致美國民眾負債激升的主要原因。

圖中可以清晰發現，除房貸之外之其他美國家庭負債，也就是學貸、車貸、卡債、其他貸款等，皆已全數「遠遠飆破」2008 年以來的新高水平，截至 2016 年底，美國學貸總規模為 1.16 兆美元、車貸總規模為 1.31 兆美元、卡債為 0.76 兆美元、其他貸款為 0.38 兆美元。

拆解美國家庭負債之細項發現，目前美國民眾的債務增長，主要是由非房貸之其他貸款所大幅驅動，顯示美國家庭在經過 Fed 數年來的低利率政策之後，負債之結構組成已經出現了與眾不同的巨大改變，意味著美國經濟已更倚賴透過負債增長來拉升民間消費支出，進一步成為刺激美國 GDP 向上增長之力道。（註：美國消費總額佔美國 GDP 組成結構約 70%。）

而儘管現今全美家庭負債總規模已來到 12.58 兆美元，略低於 2008 年金融海嘯的 12.68 兆美元，但是紐約 Fed 官員認為，美國家庭負債高張並不能代表美國信貸市場已出現隱憂。

紐約 Fed 指出，當前美國信貸市場與 2008 年時相比，有著一個相當大的不同，就是目前美國民眾貸款的逾期繳款率，已比 2008 年當時水準，還要來得更低。