恆指節後連跌三天分析師：央行舉措或影響市場氣氛

在春節後的首個 A 股交易日（2 月 3 日），央行宣布提高 SLF 利率（常備借貸便利利率）。

對於 SLF 利率的提高，市場存在很多討論。南華金融集團高級策略分析師岑智勇就向《每日經濟新聞》記者表示，央行上調 SLF 利率，屬於市場意料之外，這會對 A 股及港股市場氣氛帶來一定影響。

股市將面臨壓力

在 2 月 3 日，央行宣布自 2017 年 2 月 3 日起，人民銀行上調常備借貸便利利率（SLF 利率），調整後隔夜、七天、1 個月利率分別為 3.1%、3.35% 和 3.7%。

SLF 利率發揮了利率走廊上限的作用，有利於維護貨幣市場利率平穩運行。

與內地聯繫密切的香港市場也極為關注此項政策。有媒體就發表社論稱：“央行調控市場預期，令市場響起寬鬆貨幣政策告終之聲。此舉既應對美息上升等外圍變數，也是對內去槓桿防風險。”

對此，第一上海證券首席策略分析師葉尚志對《每日經濟新聞》記者表示，這是央行引導內地利率上升的政策趨向更為明確。估計在過年後，內地拆息利率仍將高企不下。資金成本上升，對於市場的流動性會構成影響。內地、香港的股市均將面臨壓力。

節後恆指連跌三天

春節之後，港股市場在 2 月 1 日率先開市。不過雞年的頭一個交易週，港股成交較為清淡，恆生指數連跌三天。

第一上海證券的研報表示，在年前的 1 月 25 日，受到隔晚美股納指創新高的帶動，港股大盤出現縮量反彈的走勢，假日氣氛依然濃厚，不過受到美聯儲議息會議的影響，市場總體處於觀望狀態。然而在沒有確認有新資金回流之前，恆指要成功突破 23000 關口會有難度。

事實上，在春節後的 3 個交易日里，恆生指數分別陰跌 0.18%、0.57% 和 0.24%，甚至在 2 月 3 日盤中跌破 23000 點。

葉尚志還認為，雖然年前 A 股滬指走出連漲行情，但是內資金融股的轉弱趨勢仍在加劇。內資保險股受保監會加強對保險機構股票投資的監管，行業個股受影響相對較大。另外，A 股兩融餘額數字跌破 9000 億元關口，估計對股市交易量會構成影響，內資券商股整體受壓。

佈局內資港股仍是主基調

在過去的 2016 年，由於港元的匯率優勢、港股相對估值優勢以及較高的股息率，港股特別是金融股受到了內地資金的大量佈局。

農曆雞年的首個 A 股交易日（2 月 3 日），互聯互通機制（滬港通及深港通）也在運行，而在當天南下的內地資金明顯高於北上的香港資金。

在 2 月 3 日，內資通過互聯互通機制南下淨買入了 30.78 億港元的港股。值得注意的是，在當天淨買入較多的都是內資大市值股票，而淨賣出最多的是外資銀行股。

在滬港通，港股通 2 月 3 日的成交中，匯豐控股（00005，HK）被淨賣出了 4.72 億港元。與此形成反差的是，中國人壽（02628，HK）、中國銀行（03988，HK）、中國太保（02601，HK）、建設銀行（00939，HK）、工商銀行（01398，HK）等五大金融股被大量淨買入，金額分別達到了 5.98 億港元、1.43 億港元、1.28 億港元、1.28 億港元及 1.27 億港元。此外港股 “股王” 騰訊控股（00700，HK）也被淨買入了 3.14 億港元。