定增基金髮展到41隻 總規模接近530億元

和訊基金消息定增基金賺錢概率很大，能帶來較好的收益預期，公募布局定增基金的積極性比較高。

根據wind資訊的統計，截至2017年1月18日，共有定增基金41隻，總規模近530億元，其中32隻已上市或即將上市交易。

基金2016年四季報數據顯示，截至2016年12月底，已有17家公募基金公司累計發行了31隻公募定增主題基金，基金資產凈值累計為449.66億元。

然而，在公募定增基金元年的2015年末，行業僅有4家公募機構試水了4隻公募定增基金，累計規模只有65.34億元，一年間公募定增基金規模增長6.88倍。

從布局公募定增基金的機構數據來看，財通基金旗下3隻定增主題基金總資產凈值為120.51億元，占公募定增基金總規模的26.8%，無疑是公募定增市場的最大贏家。

博時基金和九泰基金各布局了6隻定增基金，總資產凈值分別為96.4億元和49.57億元，分列定增公募基金規模的二、三位。

數據顯示，財通、博時、九泰三家公募機構已經成立的公募定增基金為15隻，占定增基金總量的48.39%；合計資產凈值為266.47億元，占據定增基金總規模的59.26%。這也意味着，財通、博時、九泰三家公司的定增基金規模已經超過公募定增基金市場的「半壁江山」。

然而，隨著定增破發股的增多，公募定增基金的虧損現象也在加劇。證券時報數據寶統計數據顯示，截至1月23日收盤，近一年以來已實施完成定向增發的上市公司共584家，其中股價跌破定增發行價的有162家，占比為27.74%。其中，86隻個股折價率超過10%，31隻折價更是超過20%。

從基金公司旗下定增基金平均收益率來看，前海開源、泓德、九泰基金參與定增基金的賺錢能力最強，分別以12%、8.13%、4.57%收益率位列前三。華安、國投瑞銀等基金公司旗下定增基金虧損最多，分別以-8.37%、-4%暫列末位。

據了解，定增主題基金主要投資於非公開發行股票，豐富了普通投資者的投資方式，業績表現受大盤走勢影響非常大，投資定增基金應注意防範市場風險，有條件的投資者可以利用衍生品進行對沖操作，控制市場風險。

可以根據是否上市，將定增基金分為兩種不同的類型，其投資策略有較大的差異：

（1）非上市交易的定增基金。採取申購贖回的方式進行投資，申購時需考慮當前市場趨勢、名義凈值相對於實際凈值的折價幅度等因素，綜合衡量，做出理性的投資決策。

（2）上市交易的定增基金。這類基金多封閉運作，到期轉LOF，或者定期開放，接受申購贖回。目前，上市交易的定增基金基本上處於名義折價狀態，實際折價更大，在場內買入具有相當大的優勢：在市場上行時，持有到期，選擇贖回，能夠獲得股價上漲和實際折價消失這兩部分收益；當市場下跌時，買入實際折價大的定增基金，相當於為市場下跌提供了一層「保護墊」；在市場走勢平穩時，持有到期並贖回能夠獲得實際折價部分的收益。

另外，也可以利用定增基金構建套利組合，運用衍生品對沖鎖定定增基金的實際折價，以求獲得到期折價收斂的收益。