醫藥：2015年全國各省招標將全線提速 瞄準五類股

2015年全國各省招標將全線提速，《國務院辦公廳關於完善公立醫院藥品集中采購工作的指導意見》。

點評：

2015年全國各省招標將全線提速：我們去年就預計2014-2016年將是新一輪藥品招標周期，但2014年各省進度仍差強人意，故去年10月衛計委就要求2015年6月底各省要完成新一輪招標，但考慮到每省的招標周期都不一致，此次《指導意見》又再次強調各省要在2015年全面啟動新一輪藥品采購，此目標可行度大，意味著2015年將是真正的招標大年，各省的招標進程都將提速。

分類采購，有人歡喜有人憂：此次《指導意見》指出要實行藥品分類采購，大體分為五類：

第一類：對臨床用量大、采購金額高、多家企業生產的基本和非專利用藥，由省級藥品采購機構采取雙信封公開招標采購（雖然提到按量編制目錄，但是否以量議價方案沒有明確表述，大的思路應該還是雙信封，但降價壓力猶存，因意見中價格依舊是中標的關鍵指標）；對於第一類，我們更看好擁有特色品種（招標環節能維持較好中標價，維護整個利益鏈條利潤空間），銷售采取整合經銷銷售模式（產品可以迅速放量，並極大限度放大銷售能力，提高效率，還可規避政策風險）的企業，具體推薦標的：海思科(002653,股吧)、萊美藥業(300006,股吧)、福安藥業(300194,股吧)、翰宇藥業(300199,股吧)、譽衡藥業(002437,股吧)、紅日藥業(300026,股吧)及康緣藥業(600557,股吧)；

第二類：對部分專利藥品、獨家生產藥品采取多方參與談判機制進行采購（我們判斷會利好國內進口替代，但中藥注射劑及部分輔助類用藥可能會有一定不確定性）；對於第二類，我們更看好國內產品對外資原研的進口替代，具體可關注：樂普醫療(300003,股吧)、恒瑞制藥；

第三類：對婦兒專科非專利藥品、急（搶）救藥品、基礎輸液、臨床用量小的藥品和常用低價藥品，實行集中掛網，由醫院直接掛網（我們判斷這類藥物降價壓力較小）；對於第三類，我們更看好擁有特色產品的婦科及兒科專科制藥企業，具體可關注：千金藥業(600479,股吧)、洪城股份(600566,股吧)；

第四類：對臨床必需、用量小、市場供應短缺的藥品，由國家招標定點生產、議價采購（我們判斷這類藥物降價壓力較小）；

第五類：對麻醉藥品、精神藥品、防治傳染病和寄生蟲病的免費用藥、國家免疫規劃疫苗、計劃生育藥品及中藥飲片，按國家現行規定采購（我們判斷這類藥物降價壓力較小），對於這類，可關注：恩華藥業(002262,股吧)、人福制藥。