統一證券盤前分析－短期均線失守、減碼操作為宜

◆盤勢分析

上周台股在台積電法說不如預期下，台股 9400 點得而復失，且本周重頭戲川普即將在周五 (20) 上任；台股係更上層樓亦居高思危，後市行情觀察分析如下：

第一、國際股市部份。美國本周最重要的事為川普上任，去年川普跌破眼鏡勝出後，道瓊指數大幅向上反應川普的美國優先利多，道瓊由 16 年 11 月最低 17883 點大幅上揚至本月最高 19999 點，漲幅高達 11.8%。但可惜的是 1/11 就職前的首場記者會，在全球媒體引領期盼下，竟對美國未來的改革方向隻字未提，導致次日失望的資本市場因此下跌。周五川普正式上任，保護主義與美國優先正式端上檯面，若屆時川普再無法提出令人興奮的經濟牛肉，應提防股市的失望性賣壓。

第二、電子業基本面轉差。台積電上周法說，對 1H17 營收展望相對保守。1Q17 營收財測為下滑 8~10%QoQ，低於市場預期，主要原因在於目前新興市場需求減緩且供應鏈庫存偏高，導致通訊產品投片減弱。此外，iPhone 1H17 銷售呈現季節性下滑，使得上半年產業缺乏動能。再則，在非蘋部份，中國手機廠如 OPPO、華為、Vivo 等也下修出貨量，影響時程也由 1Q17 擴及 2Q17。

第三、技術面觀察。台股昨日拉回跌破五日及十日均線，同時也造成中期均線月線及季線的下彎，這將破壞高檔的台股攻堅架構。再則，技術指標 KD 死亡交叉，昨日 K 值由 80.9 一口氣跌至 59.3，不但跌幅擴大，也帶動回檔趨勢形成，亦不利多頭走勢。

第四、台積電領軍權值股走弱。上周台積電法說會後權值股除了大立光外，權值股紛紛走弱。其中台積電在近二個交易中，由季線之上向下連破季線與半年線，再次回到空方格局。同屬權值股的金融股國泰金、富邦金等也同受其害，呈破線走勢。故現階段操作上僅以佈局未來產業正向，股價拉回跌深者為佳，如塑化、造紙、鋼鐵及輪胎等族群，代表股為台塑四寶、中鋼、榮成及正新等。