持倉分析：IH合約空頭主力占上風

周四滬指縮量振蕩，尾盤收跌0.56%報3119.29點。截至收盤，滬深300、上證50和中證500指數漲跌幅分別為-0.51%、-0.22%和-0.93%，對應期指主力合約漲跌幅分別為-0.86%、-0.47%和-1.14%。期現價差方面，期現價差小幅擴大，貼水幅度分別為17.62點、4.6點、34.45點。

量能方面，三大期指合約總成交和總持倉表現不一。期指IF四合約總持倉在連續五個交易日增倉後出現減倉現象，即減倉91手至42724手，成交量減少231手至11328手；IH四合約總持倉延續增倉勢頭，增倉298手至28215手，成交量增加223手至5822手；IC四合約合計增倉235手至34821手，成交量減少211手至8333手。由此可看出，期指市場整體呈現資金持續流入現象，但品種間有所差異。結合最近期指走勢，IH合約增倉下行，表明空頭占據一定優勢，且成交增加，預計IH跌勢延續。IF合約持倉量和成交量下滑，呈現資金流出，市場觀望情緒上升。

凈持倉方面，由於下周五為期指當月合約交割日，期指合約繼續移倉換月，因此當月合約多空主力均以減倉為主。從當月合約來看，IH1701多頭減倉幅度略大，導致凈多單減少88手至919手；IC1701空頭減倉幅度略大，導致凈空單減少56手至460手；IF1701空頭減倉幅度高於多頭，導致凈多單增加78手至106手。從凈持倉表現來看，IF和IC空頭主力主動減倉，期指下跌空間或有限；IH多頭主力減倉幅度略大，期指或延續跌勢。

綜合分析，期指市場整體呈現資金持續流入現象，但品種間有所差異。IH合約增倉下行，且成交增加，預計跌勢延續；IF合約成交持倉量均下降，市場觀望情緒上升，且主力空頭減倉幅度較大，或將抑制下跌空間；IC合約增倉下行，但成交量減少，且主力空頭減倉幅度略大，後市跌勢或放緩。

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點，與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，並請自行承擔全部責任。