【大行報告】瑞銀：中國GDP增速今年料降至6.4% 人民?不會跌破7.3

據路透社報道，瑞銀亞洲經濟聯席主管、中國首席經濟學家汪濤周二表示，今年基建投資將繼續成為中國經濟增長的動力之一，不過去年另一增長動力：房地?投資因政策收緊，今年增速放緩甚至零增長，預計今年中國國?生?總值（GDP）的增長率將由去年的6.7%降至6.4%，通脹總體較溫和。

對于今年的政策走向，她預計，今年政策面總體是“穩字當頭”，貨?政策中性相對偏緊，以防止金融風險和資?泡沫；如有必要還將加碼財政支持。

“總體來說，我們認為今年經濟增長是一個溫和的調整，去年6.7%，我們今年的預測是6.4%。”她說，今年中國經濟的有利因素包括?能過剩行業將有所複蘇，且全社會慢慢從去庫存到補庫存，會對經濟有所拉動。

瑞銀判斷今年中國不會調整基準利率，但市場利率仍會居高不下，例如七天期回購和國債利率。今年信貸規模和貨?供應增速將會有所放緩，預計M2（廣義貨?供應量）增速將由去年的13%降至11%。

雖然近幾個月工業品價格明顯反彈，她仍預計今年全年居民消費物價指數（CPI）漲幅為2.3%。她解釋說，近階段主要是煤炭、原油等原材料價格在上漲，至下遊整個?業鏈有較多環節，價格傳導能力將遞減；而且影響物價的一大重要因素--豬肉價格亦在調整期。

她認為，若今年出現一些預期之外的因素，可能會使CPI超預期，例如供給收縮或需求更強令PPI（工業生?者出廠價格指數）大幅走高、石油和能源價格高于預期、匯率劇烈貶值導緻進口品價格大幅上升。

中國國家統計局周二公布，2016年12月CPI同比上漲2.1%，PPI同比上漲5.5%，這是PPI連續第四個月同比正增長，并創2011年9月以來最大增幅。

對于市場關注的人民?匯率走勢，汪濤指出，人民?匯率對一籃子貨?保持穩定的情況下，對美元貶值壓力較大，但今年底人民?兌美元應該不會跌破7.3，也就是不超過5%的貶值幅度，低于2016年全年的6.6%。

“我覺得這個貶值的壓力可能更多的是來自于預期和資本外流、資本流動。”她表示。

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