龔宇哲：新政提振無效美元小挫 黃金回落1170高走

和訊特約

美聯儲加息靴子落地，12月會議紀要發布，明富金融研究所的謝堃表示隨著市場對美聯儲鷹派加息預期的逐漸消化，黃金下行壓力基本釋放完畢，後市或因利空出盡而呈現階段性反彈。

美聯儲2016年12月紀要關注特朗普新政下的財政擴張，加息節奏可能比預期更快。會議紀要暗示特朗普新政（基建、減稅）在未來幾年將刺激經濟增長，預計美國政府將推行更為積極的財政政策，而這反過來可能帶來比預期更緊縮的貨幣政策。

此外，多名委員認為，美國將長時間處於或接近充分就業，可能會刺激通脹進一步走高，這會導致加息比預期更快。不過由於2017年風險事件集中在上半年，因此美聯儲加息的時點可能更多集中在下半年（9月和12月利率決議）。與之相對應，上半年美元在加息預期兌現背景下會震盪貶值，黃金價格有望在上半年美元震盪回落時加速上漲。

2017年最大的風險可能是高估了特朗普對經濟的提振作用，希望越大失望越大。特朗普新政主要包括減稅、龐大的基建投資及貿易保護政策。近年來，美國債務總量大幅增加，短短8年美國債務增加10萬億美元，債務總額逼近20萬億美元大關。

在如此龐大的債務面前，特朗普的減稅政策與龐大的基礎建設投資支出無疑會令美國財政不堪重負，能否執行下去存在很大質疑。此外，財政刺激對美國經濟的積極影響或會被可能的貿易壁壘所抵消，且在最壞的情況下，會導致全面貿易戰爆發。整體上看，如果特朗普新政對經濟的提振不及市場預期，美元升勢必將受阻，黃金則獲得上行動力。

技術分析如下：

黃金：從四小時走勢圖來看，黃金價格在觸及1185美元的高點後回落，在1170美元一線尋得支撐，不過走勢上來看金價一路高歌反彈，多頭趨勢還是很明顯的，上方短期依舊可看1200大關。從指標來看，K線自上軌回落靠近中軌反彈，附圖KD指標向下運行，不過K值有所走緩。

綜合來看，黃金價格反彈動能依舊充足，日內仍看好走高，操作上銀去金來建議低多為主。

現貨黃金操作建議：

1172美元附近做多，目標看向1185美元附近，止損3.5美元

初次觸及1190美元做空，目標看向1180美元附近，止損3.5美元

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