中國3年內恐陷債務危機，川普老神在在等北京讓利？

MoneyDJ 新聞 2016-12-30  記者 賴宏昌 報導

要不是有「全球最高企業負債 GDP 占比」這個痛腳，3.0 兆美元外匯儲備整數關卡要不要守、美元兌人民幣有沒有升破 7.0，應該不是啥麼大不了的事，就算是「韓戰以來最具敵意的美國政府」也沒啥好怕的。

stratfor.com 29 日報導，國際清算銀行 (BIS)9 月公布最新信用 GDP 佔比數據。依據定義，這項指標若高於 10、代表未來 3 年該國陷入債務危機的風險已經升高。中國的數據高達 30.1、其債務絕大多數是企業債 (總額高達 17 兆美元)，當地企業債 GDP 佔比高達 169%。

Thomson Reuters 29 日報導，受房市熱絡帶動房貸餘額攀高的影響、中國家庭債務 GDP 佔比今年突破 40%、創歷史新高。

中國外匯儲備 11 月底報 3.052 兆美元、創 2011 年 3 月以來新低，月減 690.6 億美元、連續第 5 個月縮水。

《第一財經日報》12 月 12 日報導，中國人民銀行參事 (原任人行調查統計司司長) 盛松成接受專訪時透露，截至 2015 年底中國短期外債金額高達 9,206 億美元，人民幣單邊貶值可能會導致企業提前購匯以償還短期外債。

中國人民銀行貨幣政策委員會前委員余永定去年 4 月在中國日報發表評論文章時指出，就絕對金額而言中國企業負債金額高居全球之冠、企業負債 GDP 占比也是世界第一。

MarketWatch 11 月 23 日報導，Stratfor(地緣政治情報公司) 東亞分析師 John Minnich 指出，2016 年第 3 季中國企業債高達 82% 的比重存續期間不到 3 年、遠高於 2010 年第 3 季的 36%。換言之，越來越多的中國企業是拿新債來償還舊債、而不是用來支應長期投資。

BBVA Research 9 月 19 日發表報告指出，Libor 為中國企業美元計價債務的主要參考利率，當 Libor 走高時、中企面臨的外匯風險也將隨之升高，迫使他們提前償還外債、進而增添人民幣貶值壓力。

嘉實 XQ 全球贏家報價系統、FRED 網站顯示，3 個月期美元倫敦同業拆款利率 (Libor)2016 年 12 月 28 日報 0.99817%、創 2009 年 5 月 1 日以來新高，遠高於 2015 年 12 月 31 日的 0.61270%。

獲川普 (Donald Trump) 提名為白宮國家貿易委員會主席的納瓦洛 (Peter Navarro) 似乎也很清楚中國經濟目前隱藏極大的經濟弱點。納瓦洛、Alexander Gray 在美國大選前一天 (11 月 7 日) 在「外交政策」雜誌發表文章、意有所指地表示，美國有許多重拾亞洲地理戰略位置的機會，這些都得拜中國失算以及過度強勢之賜。今年初，納瓦洛在接受 CNNMoney 專訪時表示，關稅是一種重新協商貿易協議條件的策略。

根據納瓦洛、Wilbur Ross(美國商務部長提名人) 在 9 月 29 日撰寫的經濟政策說帖，美國仍然是中國最大市場，中國共產黨若讓自己的經濟趨於不穩的話將面臨很大的風險。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。