JGB沒魅力！日本民間銀行持有額腰斬、創8年低

MoneyDJ 新聞 2016-12-26 10:18:52 記者 蔡承啟 報導

日經新聞 24 日報導，根據日本央行 (BOJ) 公布的資料顯示，截至 2016 年 10 月底為止，日本民間銀行 (三菱 UFJ 等大型銀行和地方性銀行) 持有的日本國債 (JGB) 金額為 84 兆 4,419 億日圓，創 8 年來 (雷曼風暴衝擊的 2008 年 9 月底以來) 新低水準，和 BOJ 總裁黑田東彥上任的 2013 年 3 月底 (166 兆 6,255 億日圓) 相比、幾近腰斬。

報導指出，日本民間銀行遠離 JGB 主要是因為 JGB 的投資魅力持續走低。BOJ 於 2013 年 4 月導入異次元貨幣寬鬆政策 QQE，2014 年 10 月推出增強版 QQE、將國債年收購額規模從 50 兆日圓擴大至 80 兆日圓，之後於 2016 年 1 月決定導入負利率政策，2016 年 9 月祭出新型 QQE「附帶長短期利率操作的量化 / 質化貨幣寬鬆政策」、目標要將作為長期利率指標的 10 年期國債殖利率維持在 0% 左右。而 BOJ 上述寬鬆舉措，讓 JGB 利率持續維持於低水準、部分轉負。

據報導，川普 11 月當選美國總統後，雖讓日本利率走升 (債券價格下滑)，不過民間銀行的投資運用姿態似乎未因此改變。

根據 BOJ 12 月 19 日公布的資料顯示，截至 2016 年 9 月底為止日本在外流通的公債 (JGB) 金額總計達 1,091 兆日圓，較 1 年前增加 5.0%。其中，BOJ 持有的 JGB 金額高達 413 兆日圓，持有額較 1 年前暴增 31.3%，佔整體比重達 37.9%，持有額、佔比雙雙創下史上新高紀錄。