Rickards：金融危機2年內爆發，定存、年金族也遭殃

MoneyDJ 新聞 2016-12-23 記者 郭妍希 報導

川普當選美國總統，準備推動財政刺激方案、提振經濟，讓投資人對前景一遍樂觀。然而，美國財經暢銷書知名作者、目前為美國國防部和情報單位提供顧問的 James Rickards 警告，就算川普執政，也阻止不了下一次金融危機在 2018 年爆發，而在這次危機中，股票族、定存族、債券族和年金族的數位帳戶都會遭到凍結，建議大家趕緊囤積黃金、土地等有形資產。

MarketWatch 22 日報導 (見此)，Rickards 在接受專訪時指出，之前兩次的金融危機分別發生在 1998 年、2008 年，若依照這個模式、估計下次危機會在 2018 年爆發。屆時，菁英們會直接凍結金融系統、直到危機結束，這意味著銀行、證交所都會遭到關閉，貨幣市場基金也將無法提領。事實上，賽普勒斯在 2012 年、希臘在 2015 年都曾凍結過民眾的銀行帳戶，而美國證管會也已在 2014 年通過規定，允許貨幣市場基金暫停讓客戶贖回資產。

Rickards 表示，諸如大型銀行倒閉、民眾無法提領實體黃金、戰爭、天然災害、金融體系遭駭等事件，都可能引爆金融危機，而危機的規模，將會是整個金融體系的 5-10 倍。自 2008 年過後，不但銀行變得更龐大、銀行資產更集中、衍生性金融商品種類更多，還添了 70 兆美元的新債，因此下次危機會比 08 年更嚴重。

那麼，川普推動財政刺激方案，能否減緩危機？Rickards 表示，川普把重點放在總體經濟 (例如減稅、提高基礎建設支出、鬆綁法規等)，但並未處理系統性危機，因此他對前景的預測不會改變。

Rickards 認為，如今只有將投資和商業銀行分開、拆解大銀行、根絕多數衍生性金融商品、嚴懲犯錯的銀行，才能預防危機爆發，然而，銀行遊說團體實在太強大，這些政策根本不可能實現。他警告，把財富化為數位資產 (如股票、債券、貨幣市場基金、銀行帳戶) 的人，以及擁有固定收益商品 (例如壽險、年金、退休帳戶等) 的族群，都是下次金融危機的大輸家，建議投資人趕緊囤積實體黃金、白銀、藝術品、土地等有形資產。(Rickards 其他有關的看法請見此)

MarketWatch 10 月 17 日報導，美銀美林投資策略長 Michael Hartnett 也曾發表研究報告指出，通膨即將反撲，投資人應該以此擬定避險策略，預估當各國央行開始縮減寬鬆貨幣政策時，通膨壓力也會隨之而來，投資人應趕緊把資金從股票、債券移出，轉往原物料等「實質的」資產。

他說，像是房地產、原物料、貴金屬和收藏品這些有形的、流動性低於股票的產品就是實質資產，整體來看，這些產品相對於金融資產的價值已接近一個世紀以來新低。舉例來說，美股相對於房地產的溢價程度已創歷史高，債券相對於鑽石的價值也在歷史高附近，但原物料的 10 年期「滾動回報」(rolling return，即某資產在特定時點中，持有一段期間的年化報酬率) 卻創 1993 年低。

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