明年升息3次？LEI顯示美國經濟擴張不太可能顯著加速

MoneyDJ 新聞 2016-12-23   記者 賴宏昌 報導

美國經濟諮商理事會 (The Conference Board)22 日公布，2016 年 11 月領先經濟指數(LEI) 持平、報 124.6(2010=100)、遜於市場預期的 0.2% 增幅。經修正後的數據顯示，美國領先指數 9 月上揚 0.3%、10 月上揚 0.1%。

經濟諮商理事會企業循環與成長研究部主任 Ataman Ozyildirim 指出，美國 LEI 在 2016 年期間持續處於上升趨勢、但成長速度只能算是溫和。他說，LEI 的潛在趨勢顯示美國經濟擴張將延續至 2017 年上半年、但不太可能顯著加速；儘管 11 月工業、營建指標壓抑 LEI，但利差、初次申請失業救濟金人數以及股價的改善構成下檔支撐。

2016 年 11 月芝加哥聯邦儲備銀行全國活動指數 (CFNAI) 自 10 月的 - 0.05(上修值)跌至 - 0.27、創 8 月以來新低。CFNAI 為 85 項指標 (涵蓋生產、銷售、薪資、支出) 的加權平均。

2016 年 11 月 CFNAI 3 個月移動平均值 (CFNAI-MA3) 自 10 月的 - 0.20(上修值)上揚至 - 0.14、創 8 月以來新高，連續第 22 個月呈現負值、創 2007 年 6 月至 2010 年 2 月以來最長低迷紀錄。這項數據顯示，美國經濟活動增速略低於歷史趨勢、象徵未來一年通膨壓力將持續處於溫和水準。 英國金融時報 18 日報導，12 月 15-16 日進行的調查顯示，在 31 位受訪華爾街經濟學家當中、八成預期聯準會 (FED，見圖) 下一次升息時間點將落在 2017 年 6 月，因為屆時川普 (Donald Trump) 的經濟方案才會有更為明確的輪廓。這份調查顯示，專家們預期 FED 2017 年總計升息兩次。

截至 2016 年 11 月為止的 6 個月期間美國 LEI 上揚 1.0%。10 項 LEI 組成項目分別是《製造業平均每週工時》、《每週平均申請失業救濟金人數》、《製造商新接訂單 (消費品和材料)》、《ISM 新接訂單分項指數》、《製造商新接訂單 (不包括飛機訂單的非軍事資本財)》、《民間營建許可》、《標準普爾 500 指數》、《領先信用指數 (LCI)》、《利差 (美國 10 年期公債殖利率與聯邦基金利率的差距)》、《企業狀況的平均消費者預期》。

衡量企業支出動向的核心耐久財訂單 (排除運輸項目不計的非國防耐久財訂單)11 月年增率達 - 3.2%、25 個月以來第 23 度呈現負值 (註：連續 13 個月呈現負值)。

美國 11 月營建許可年率月減 4.7% 至 120.1 萬戶、創 3 月以來最大降幅；年增 - 6.6%、創 6 月以來最大降幅。

根據房地產資訊供應商 CoreLogic 發表的數據，2016 年第 3 季美國房貸授信品質創 2001 年以來最高水準。2016 年第 3 季美國購屋者平均信用分數自 1 年前的 734 分升至 739 分，640 分以下購屋者占比較 2001 年大減逾四分之三。

黑騎士金融服務公司 (Black Knight Financial Services, Inc.)12 月 5 日指出，美國 30 年期房貸利率在短短數週內跳升 49 個基點，美國有資格、意願申請再融資的人口數從總統大選前的 830 萬暴跌至 400 萬、創 2015 年 7 月以來新低。

美國勞工統計局公布，美國 11 月製造業就業人數月減 4 千人至 1,226.0 萬、創 2014 年 10 月以來最低水準；連續第 4 個月呈現縮減、創 2006 年 7 月至 2010 年 2 月以來最長連減紀錄。

標準普爾 500 指數 11 月上漲 3.42%、創 7 月以來最大增幅。

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