《美債》空單回補！無視美股跳漲 30年債殖利率重挫

MoneyDJ 新聞 2016-12-08 記者 郭妍希 報導

歐洲經濟數據令人失望、令投資人對全球成長的樂觀心態為之一挫，再加上義大利公投未過、總理倫齊 (Matteo Renzi) 辭職下台，歐洲央行 (ECB) 有望在本週四 (12 月 8 日) 召開的貨幣政策會議繼續保持寬鬆立場，美國 30 年期公債殖利率也跟著創下三個多月以來最大單日跌點，完全無視美國股市續創歷史高的消息。(圖為歐洲央行總裁德拉吉)

MarketWatch 報導，Tradeweb 報價顯示，紐約債市 12 月 7 日尾盤時，對聯準會 (Fed) 利率決策較敏感的美國 2 年期公債殖利率略跌 1.4 個基點至 1.104%；10 年期公債殖利率下挫 4.7 個基點至 2.347%；30 年期公債殖利率下挫 4.7 個基點至 3.029%，為 8 月 29 日以來最大單日跌點。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

barron`s.com 7 日報導，BMO Capital Markets 分析師 Ian Lyngen 指出，在美股走強、市場冒險意願增加、債券供給即將攀升以及 Fed 下週可能升息等諸多利空環伺下，公債價格 7 日依然能跳高，顯示美國 10 年期公債殖利率也許無法重新測試上週四的波段高點，意味著在華盛頓對財政刺激方案提出更多承諾前，2.5% 也許已是頂峰。

Wealth Strategies & Management 分析師 Thomas Byrne 更說，前兩週大賣公債的大多是散戶，之後機構法人就開始買進長天期公債，而昨晚長債更出現空單 (即押注公債價格下跌) 回補的跡象。他認為，美國 10 年期公債價格已經把近期的美國政策和成長潛力反應得差不多了，現在也許可搶些反彈。不過，他建議大家別買太過，建議集中火力買進 5-7 年期公債。

路透社報導，德國最新公布的 10 月工業生產增幅不如預期，英國的 10 月工廠生產更出現四年多來最為嚴重的跌勢，導致德國、英國公債殖利率雙雙下挫，帶動美國殖利率走軟。

報價顯示，德國 10 年期公債殖利率 7 日下跌 2.3 個基點至 0.351%，英國 10 年期公債殖利率更下挫 6 個基點至 1.360%。

ECB 即將在週四召開貨幣政策會議，市場普遍預期央行會將購債方案的期限，從明 (2017) 年 3 月份進一步往後延，以便支撐歐元區經濟。

不過，MarketWatch 報導，Standish Mellon 副投資長 Raman Srivastava 表示，部分市場人士仍舊擔憂，ECB 週四也許會宣布 QE 減碼的時間表，這是人們最大的疑慮。他說，雖然該證券不認為 ECB 會在週四宣布減碼，但明年遲早會這麼做。

美國長天期公債殖利率甫於上週跳升至近一年半新高，主因市場猜測共和黨籍的川普當選美國總統、再加上國會的參眾兩院都由共和黨取得多數席次，會帶來減稅、基本建設支出提高等政策，而貿易政策則會趨於嚴格。

另一方面，聯邦公開市場委員會 (FOMC) 即將在 12 月 13-14 日召開貨幣政策會議。路透社報導，芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示，聯邦基金期貨投資人預估下週 Fed 升息的機率有 95%。