渣打：中國未來12個月加息的可能性很低 關注7天回購利率

渣打稱，中國央行料將維持流動性緊平衡以抑制杠杆，這種緊張或持續到2017年一季度;

11月底中國貨?市場流動性收緊，央行在短期資金供給上趨于謹慎;

流動性收緊反映了資本外流增加、公開市場回籠流動性以及MPA對商業銀行資?負債表管理的壓力;

如果7天回購利率繼續上行，并超過常備借貸便利(SLF)3.25%的水平，這可能成為央行做好準備上調SLF、逆回購以及MLF利率的信?;

鑒于經濟增長仍然是優先考量以及未來可能面臨的挑戰，不認為央行會突然收緊貨?政策，去杠杆的過程也將是緩慢的。

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