美銀美林：給予華潤醫藥(03320-HK)“買入”評級 目標價11.5元

美銀美林發表研報表示,首予華潤醫藥(03320-HK) “買入”評級,目?價11.5元。該行稱,集團目前為?地第二大醫藥分銷商,及第一大非處方藥制造商,該行認為集團定位良好,未來有望在?地醫藥分銷渠道處于領先地位。

該行表示,集團具規模優勢,預計可繼續超越同業;?品種類多元化,有助于降低定價風險;及其強大的品牌和廣泛的分銷渠道具有協同效應,預期2015至2018年收入及純利年複合增長率達11%及18%。

美銀美林稱,華潤醫藥分銷業務在?地市占率僅8%,預計仍有充分的擴展空間,集團目前業務僅涉足19個省份,2020年目?足?可遍布全國;該行估計華潤醫藥于2015年至2018年銷售複合增長率為13%、同期盈利複合增長率為16%。

美銀美林續稱,集團過去曾作出優越的并購及整合項目,同時,其財務資源充裕,預期未來并購活動可帶動增長,將令人驚喜。該行預計華潤醫藥于2016年至2018年的每股盈利預測各為0.418、0.526及0.627元。

更多精彩內容 請登陸財華智庫網 (http://www.finet.com.cn) 財華香港網 (http://www.finet.hk)或現代電視 (http://www.fintv.com)