雙十一帶動物流產業發展 工銀物流產業基金年內回報率達11%

今年「雙十一」，天貓全球狂歡節銷售額突破 1000 億元人民幣，京東商城在 11 月 1-11 日期間，交易額實現 60% 的同比增長，雙雙刷新曆史紀錄。這場全民剁手狂歡盛宴，帶動了物流產業的大發展，也推動了相關上市公司業績增長，受此影響，國內唯一主投物流產業的公募基金—工銀瑞信物流產業股票基金今年以來回報率已達 11%。

據悉，「雙十一」僅天貓就產生了 6 個多億的包裹。馬雲當天發表演講時表示，新零售經濟時代到來了，中國的快遞物流這幾年取得了長足的進步，接下來怎麼把這 6 個億的包裹送出去是我們現在要做的事情。雙 11 期間，京東更是出動了其自主研發的無人機，在江蘇、陝西、北京等多地開展了實地配送，京東無人車也送出了無人配送的第一單。

這是物流行業高景氣的縮影。值得注意的是，物流類公司今年密集上市，成為物流行業資本化元年。繼申通、圓通借殼上市後，韻達在今年 7 月宣布將借殼新海股份 (002120, 股吧)，順豐借殼鼎泰新材(002352, 股吧) 方案獲得證監會有條件通過。中通快遞也於近期在美國上市。密集的行業大事件，使得機構投資者對物流行業的興趣明顯升溫。興業證券 (601377, 股吧)、申萬宏源(000166, 股吧) 等券商近期集中發布看多物流行業的研究報告。直接受益跨境電商的外運發展(600270, 股吧)、受益行動支付的歐菲光(002456, 股吧)，以及受益四季度煤炭運力緊張的大秦鐵路(601006, 股吧)，成為券商集中推薦的物流行業龍頭公司。

在行業景氣度和機構投資者資金推動的雙重支持下，物流行業今年以來整體小幅跑贏大盤。根據券商統計數據，10 月份，全部 A 股上漲 2.98%（總市值加權平均），交通運輸行業上漲 4.01%，在整體上跑贏大盤。作為目前國內唯一一隻投資於物流產業的公募基金，工銀瑞信物流產業股票基金今年以來也獲得了 11% 的豐厚回報（銀河證券，截止 11 月 21 日）。該基金重點投資物流產業領域中具有高成長性的優質上市公司，既投資公路、鐵路等傳統物流基礎設施，也覆蓋供應鏈解決方案，智能交通等科技類物流。基金三季度報告顯示，該基金重點投資了外運發展、歐菲光、大秦鐵路等物流行業龍頭上市公司。

展望後市，華融證券認為，四季度是快遞旺季，「雙十一」電商物流爆棚的事件驅動，以及中鐵總換屆後，鐵路改革預期升溫等因素，使得物流行業具有較高的戰略配置價值。工銀物流產業基金半年報也顯示，該基金認為下半年行業方面仍然存在較多機會，看好符合行業長期趨勢、成長性較好的股票。報告認為，主流快遞公司通過借殼大部分已經登陸資本市場，上半年行業業務量增速在 50% 左右，下半年將保持快速增長；三季度航空將迎來暑期旺季，客座率和票價有所恢復；新能源汽車受到政策扶持，銷量和業績都表現出色，下半年行業銷量特別是電動物流車將迎來爆髮式增長。

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