盈策研究所白銀早評：加息預期漸進 銀價承壓下行

和訊特約

摘要：周五市場公布了美國11月密歇根大學消費者信心指數初值，數據出乎意料的好於預期，不過數據是在大選之前統計了，由於希拉里的敗選導致該數據下修。另外美聯儲副主席費希爾講話，整體講話呈現鷹派，利多美元，利空銀價，不過市場仍處在美國大選的餘波之中，特朗普的財政刺激方案、金融監管放鬆傾向增強了2017年的美國經濟前景、通脹回升前景、美聯儲的加息前景；主要經濟體宏觀數據好轉、通脹出現上行跡象、美聯儲繼續加息是最近的主旋律，所以銀價繼續承壓，建議逢高做空為主。

市場基本面：

國際現貨白銀周五(11月11日)盤中最高觸及18.85美元/盎司，最低跌至17.17美元/盎司，開盤價18.60，收於17.36美元/盎司，日線收成一根實體較長的大陰線，表明空頭力量占絕對優勢。周五美國COMEX11月白銀期貨價格收盤至17.36美元/盎司，漲幅-6.66%。

美國密歇根大學周五（11月11日）公布了美國11月密歇根大學消費者信心指數初值，數據顯示前值87.2，預期值87.5，公布值91.6。數據遠高於預期，好於前值，美國11月密歇根大學消費者信心指數升至今年6月來最高。密歇根大學消費調查主管Curtin表示，那些在大選前預期希拉里將勝選的消費者更為樂觀，令人擔憂的是上述消費者預期可能因希拉里敗選而下修。數據大幅利空銀價。

美國周五（11月11日）美聯儲副主席費希爾(StanleyFischer)就「美國貨幣政策和全球經濟」發表講話。他表示全球政策分歧或巨大，逐漸撤出寬鬆措施的理由相當強，新興市場經濟基本面狀況更優。美聯儲需逐漸收緊政策，以緩解波及影響，美聯儲加息速度比過往要慢，幅度要小，美聯儲正逐步靠近就業與通脹目標，若美國經濟增速顯著加快，那麼加息速度也將加快。不能忽視非傳統性貨幣政策選項，本輪復甦中美國增速一直比較慢，美國基本上處於完全就業狀態，美聯儲對負利率政策非常不熱衷。現在對許多國家而言不是正常時期，QE是有作用的，經濟增長的問題在於生產率，中性利率預期已大幅降低，擴張性貨幣政策空間越來越小，市場必須根據我們提供的確定性運行，目前仍舊有很多不確定性，許多美聯儲官員預計擴張性財政政策將產生積極影響，財政刺激政策可以減輕美聯儲的負擔當市場無序波動時美聯儲有義務進行干預。

分析師認為，周五市場公布了美國11月密歇根大學消費者信心指數初值，數據出乎意料的好於預期，不過數據是在大選之前統計了，由於希拉里的敗選導致該數據下修。另外美聯儲副主席費希爾講話，整體講話呈現鷹派，利多美元，利空銀價，不過市場仍處在美國大選的餘波之中，特朗普的財政刺激方案、金融監管放鬆傾向增強了2017年的美國經濟前景、通脹回升前景、美聯儲的加息前景；主要經濟體宏觀數據好轉、通脹出現上行跡象、美聯儲繼續加息是最近的主旋律，所以銀價繼續承壓，建議逢高做空為主。

周一(11月14日)亞市早盤，銀價處於低位反彈中，現在處於17.46美元/盎司附近。全球最大白銀ETF-iSharesSilverTrust截止11月10日白銀持倉量為11,136.79噸，較上一交易日減少41.32噸。

銀價4小時K線分析：

技術形態上看，銀價在5日均線，10日均線，在20日均線，在40日均線，60均線之下，呈現空頭趨勢的狀態，但下方支撐較強，目前4小時圖中MACD在0軸下方運行，綠色動能柱不斷變長，表明下跌動能在變強，RSI值在32.26，處於正常的區域，銀價在布林下軌附近運行，關注下軌對價格的支撐，呈現開口的趨勢，銀價的多空分水嶺在17.75附近，17.75這個位置是白銀價格這波下跌最高點18.75到最低點17.17之間的重要黃金分割位38.2%的位置，而且也是前期震盪區間的高點位置，對價格阻力較大。上方阻力在18.00，18.15，下方支撐在17.17，117.42。分析師認為下方17.17附近的支撐較強，是最近的低點，分析師日內的交易思路以逢高做空為主，在價格回調至17.75附近時介入空單，目標17.42，如果突破17.42，看向第二目標17.17.若上破117.75，則空單暫時離場，可逢上破回調企穩做多。

現貨白銀人民幣報價今日繼續可考慮反彈至3830附近輕倉做空，目標看向3755附近，突破3755可看第二目標3700，止損20-30點，務必嚴格止損止盈。

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