兆豐恆業黃金周評：特朗普當選風險資產逆轉 黃金遭到市場拋棄

和訊特約

11月11日當周金融市場概述：上周特朗普！擊敗「穩贏」的希拉里，意外贏得美國總統大選，全球市場驚慌失措、動盪不安！金融資產坐上「過山車」，驚險刺激一波強過一波。由於特朗普當選之後各種資產重新評估的結果，由此引發的通脹預期的驅動，特朗普表示將會增大公共開支，並對廉價的進口商品設置障礙。美元和美債收益率均大幅上漲，這對黃金是極其不利的。所以，在特朗普勝選之後，美元上演絕地反擊，上周勁升2%；新興市場貨幣慘不忍睹，尤其是人民幣一跌再跌，連創逾六年低位，創下今年1月初以來最大單周跌幅。現貨黃金本周上演瘋狂過山車行情，周三(11月9日)一度暴漲近5%之後，隨後持續暴跌，觸及五個月低位，本周表現創2013年以來最差。具體基本面如下：

一、美國總統大選本周終於塵埃落定！特朗普逆襲成功，贏得276票意外贏得美國大選，成為美國第45人總統。「美國是時候彌合分歧的傷口了，」特朗普在曼哈頓向歡呼的支持者發表講話時說。「我向我們土地上的每一位公民承諾，我將成為所有美國人的總統。」美國的總統大選當天計票階段，特朗普領先之後，亞洲市場率先帶頭下殺，歐洲市場也跟着恐慌，但隨著特朗普勝選演說釋出的理性，市場迅速反轉。特朗普競選政見包括減稅、限制移民和增加基礎建設支出，被解讀為或將推出財政刺激，推升通脹預期。公債收益率對此反應最為敏感，30年期美債收益率本周上升38個基點，為2009年1月來最大單周升幅，10年期國債也創下2013年6月來單周最大升幅。

二、據周四(11月10日)的一份政府報告稱，美國上周初請人數降幅大於預期，表明勞動力市場依然強勁。

美國勞工部(DOL)公布的數據顯示，美國11月5日當周季調後初請失業金人數為25.4萬人，已經連續88周維持在30萬關口下方，為1970年以來最長連續周期，預估為26萬人，前值為26.5萬人。更多數據顯示，上周初請失業金人數四周均值增加1750人，至25.975萬人，前值被修正為25.8萬人。市場認為，該數據可以更好地反應就業市場狀況，因去除了周與周之間的波動。此外，10月29日當周的續領失業金人數為204.1萬人，之前一周修正為202.3萬人。

初請失業金人數是追蹤上周首次申請失業救濟金的人數情況。該數據是對每月一次的就業報告的良好補充，當有更多的人申請失業救濟金，則表明就業減少，反之亦然。投資者可以利用該報告尋求經濟增長相關線索，但該數據波動較大。美國至11月5日當周初請失業金人數降幅大於預期，該數據已經連續88周處於30萬關口下方，且連續18周低於27萬關口之下，表明美國勞動力市場表現強勁；勞工部稱並無特殊因素影響；鑒於就業市場表現強勁，美聯儲有很大可能在12月加息，雖然市場昨天受到了特朗普當選美國總統的衝擊。

三、美國11月消費者信心初值升至91.6觸及6月以來最高水平。周五(11月11日)公布的一份報告顯示，密歇根大學11月美國消費者信心指數初值升至6月以來最高，但此次報告是根據在美國大選結果出爐前收集的數據。具體數據顯示，密歇根大學11月美國消費者信心指數初值為91.6，預估為87.5，10月終值為87.2。11月美國消費者現況指數初值為105.9，預估為103.4，10月終值為103.2。11月美國消費者預期指數初值為82.5，預估為77.3，10月終值為76.8。11月美國消費者一年通脹預期初值為2.7%，10月終值為2.4%。11月美國消費者五年通脹預期初值為2.7%，10月終值為2.4%。密歇根大學消費調查主管Curtin點評稱，那些在大選前預期希拉里將勝選的消費者更為樂觀，令人擔憂的是上述費者預期可能因希拉里敗選而下修。而通脹預期升溫則不是問題。

兆豐恆業金銀

黃金：周五（11月11日）亞市早盤開於1258.96美元/盎司後短暫震盪上漲，錄得日內高點1265.40美元/盎司美元/盎司後，金價轉盤整下跌跌。歐市延續盤跌走勢，金價波幅狹窄市場較為謹慎。美市黃金突現跳水，金價狂瀉，拉出一根大陰線，不斷刷新底部，錄得日內低點1219.10美元/盎司後反彈企穩，終收於1226.80美元/盎司。

技術上，周圖國際金價上周一度延續前三周的上修走勢，金價上周守穩30周均線後，向上挑戰1795.75高點至1046.78低點這波下跌行情的0.382黃金分割位阻力，但是未能實現突破，高位遇阻跌落，並大幅下挫至0.236黃金分割位，獲得支持止住跌勢，周線收一帶有長下影線的大陰線。若本周守穩0.236黃金分割位將反彈上修，失守開啟下跌模式。

現貨白銀：周圖白銀價格連續三周收陽，上周在站穩13.63低點至21.12高點這波反彈行情的0.382黃金分割位後，一度上挑200日均線阻力，破敗高位大幅下挫，勢如破竹跌穿數重支持位，最後下穿0.5黃金分割位，若本周金價能迅速回升至0.5黃金分割位之上，有望技術性反彈，若破敗將延續跌勢。

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