鄭商所在新疆設立棉花期貨交割倉庫

棉花期貨基準價區調整為新疆新規將在1711合約施行

和訊期貨消息日前，鄭州商品交易所（以下簡稱「鄭商所」）發布通告，將原有的新疆農資集團北疆農佳樂有限責任公司等三家棉花交割中轉庫轉為棉花期貨交割倉庫，同時將新疆地區棉花交割倉庫升貼水設為零、將內地交割倉庫設置升水並取消了新疆生產加工棉花的升貼水。這意味着，鄭商所棉花期貨的基準價區已調整為新疆，這是期貨交易所首次在新疆設立期貨交割倉庫。

11月11日，鄭商所通過官方網站發布了《關於調整指定棉花交割倉庫的通告》，文中表示，新疆農資集團北疆農佳樂有限責任公司、石河子天銀物流有限公司、庫爾勒銀星物流有限責任公司由鄭州商品交易所指定棉花交割中轉庫轉為指定棉花交割倉庫，自2017年9月19日起執行。當日，鄭商所還發布了《關於調整指定棉花交割倉庫升貼水的通告》和《關於調整棉花產地升貼水的通告》，根據這兩份文件，上述三家新疆棉花交割倉庫的升貼水為0，同時，鄭商所取消了新疆生產加工的棉花升水200元/噸的規定，而非新疆生產加工的棉花用於期貨交割時貼水為200元/噸。

值得注意的是，上述三條新規則的實施時間均為2017年9月19日，因此將於2016年11月15日上市交易的棉花期貨1711合約將是首個實行新規的合約，因此該棉花期貨合約的交易價格將為在新疆交割倉庫交割的新疆棉價格。

對此，鄭商所有關負責人表示，為促進品種功能發揮、降低交割成本，交割倉庫通常布局在品種主產區、主銷區或重要的物流節點和貿易集散地。我國棉花產業的現狀和發展趨勢顯示，棉花品種產地集中的特徵十分明顯。把新疆地區作為棉花期貨交割基準地，將使棉花期貨更加貼近現貨，是促進棉花品種價格發現、套期保值等功能發揮，提升服務實體經濟水平的重要調整，也是資本市場支持新疆棉花產業發展的重要舉措。

據了解，2004年棉花期貨上市之初，新疆棉花產量占全國產量約為33%，近年，在國家政策的扶持下，到2015年占比已經上升至70%以上。我國的棉花生產已經由原來的長江流域、黃河流域和新疆地區三分天下演變為新疆占據絕對優勢的格局，預計在國家政策導向不變的前提下，這種格局還會不斷強化。新疆成為主銷區的特徵也日益凸顯。同時，伴隨著新疆至內地運輸瓶頸的逐步消除，新疆作為棉花期貨基準交割地的各項條件已經具備。

為做好在新疆設立棉花期貨交割倉庫的相關工作，鄭商所進行了反覆的研究論證，並多次赴新疆和全國主要棉花產銷區進行市場調研和意見徵詢。「從反饋情況看，新疆和內地的投資者、會員、交割倉庫，新疆當地政府部門、期貨監管部門、兵團和各大棉花產業集團對於新疆作為棉花期貨交割基準地沒有原則性分歧，均表示認可和支持。新疆地方政府和兵團棉花系統在交通運輸方面展示出了很強的信心和實力，能夠提供相應的保障。」這位負責人表示，鄭商所現有中轉庫也在應對突發事件上有相應的預案。作為在新疆設立棉花交割倉庫的配套工作，鄭商所將與現有中轉庫重新簽訂協議，進一步明確中轉庫轉為交割倉庫後的相應職責和應急事件處理程序。同時，針對新疆地區可能發生的社會突發事件，交割部正在細化可能出現在通訊、貨物安全、運輸等方面存在的風險點，並制定相應的應急方案。

在升貼水設定方面，這位負責人表示，通過前期論證，對於升貼水制定主要是考慮到鐵路運費、各項雜費、資金占用成本、重量虧損和運費補貼等影響新疆和內地交割倉庫價差中可以量化的因素，根據今後市場運行情況，鄭商所也會綜合考慮評估，並不斷修改完善相應標準。據悉，針對在新疆設立棉花期貨交割倉庫和將新疆作為棉花期貨基準價區的新規，鄭商所將針對會員、投資者、新疆交割倉庫、新疆纖檢機構等各類市場參與者舉辦系列市場推廣、培訓活動，做好規則的講解和宣傳工作。