【林洸興專欄】小心！！謹慎因應六中全會變數

今年中國股市的表現非常爛，至今上證指數依然在 3000 附近混戰，傳統上 Q4 一向是相對偏多的季節，不過今年反而要特別小心！

今年中共召開第十八屆六中全會，主軸應該是黨務，不是經濟，不過今年這會議對股市的影響依然不可小趨。原因是：中國傾向在會議前對股匯市維穩，眼前的金融市場的平靜或許不大可信。

過去一個月，中國的煤炭期貨出現大幅度上漲，鋼鐵價格也止跌回升，這是去產能加上季節性需求帶來的效果，既然中共中央已經喊出要實現去產能，如果有官員敢將這政策當作耳邊風，六中全會時應該無法安穩入眠吧。這種政策使命必達的壓力，將在六中全會後大幅減輕，到時價格回歸供需，過剩產能就會再度打壓商品價格，與相關股票走勢。

同樣的道理也會反映在另一個重點【央企整併】相關股票上。這些股票上漲，是上證指數持續撐在 3000 點以上的主因，若力道消失，就可能出現大幅回測。

真正最需要注意的利空，還是人民幣。香港離岸人民幣走勢自從 10 月納入 SDR 以後，就脫離 6.7，持續貶值，貶值幅度只有 0.6%，不算大，但這很可能也是維穩的力量造成的，展望未來一個月，維穩力量降低，FED 升息預期的影響加強，人民幣貶值壓力會持續增加。

從人民幣過去的歷史走勢來看，突破 6.7 以後下一個重要的價位關卡並不是 7，而是 2009 年全球經濟極差時，人行死守的 6.83，距離現在只有 1.5% 的距離，2 天的加速貶值就能輕易突穿….

如果各位投資朋友對對沖基金有所了解，就會知道要攻擊中國金融體系，最好的手段就是從香港下手，最佳的時機是人民幣納入 SDR 後，由於流動性大增，價格就不易完全掌控。過去一個月，香港的恆生指數與 H 股指數變成已開發走勢最亮麗的市場，與香港疲乏的地產與經濟局勢完全相左，這的確有可能是對沖基金的傑作，對沖基金買股可能真正的目的是為了拋售儲備子彈，將來就可以同時狙擊股市與匯市！

以上只是合理懷疑，無法找到確切證據！索羅斯如果要報 18 年前 (1998 年) 狙擊香港失敗之仇，未來一個月應該是絕佳時機，身為投資人，還是謹慎防範，降低對中國與香港投資部位，比較安穩些。